Главное к утру: Азия в плюсе, новый рекорд золота, США могут распродать акции Китая

Азиатские рынки растут вопреки падению Уолл-стрит; американским инвесторам, возможно, придется избавиться примерно от $800 млрд китайских акций в случае «экстремального сценария» разрыва между двумя крупнейшими экономиками мира, а золото вновь достигло рекордного уровня на фоне заявлений главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла об угрозах со стороны торговой войны. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 17 апреля.

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в основном выросли в четверг, 17 апреля, несмотря на резкое снижение на Уолл-стрит днем ранее, вызванное заявлением главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла, передает CNBC. Пауэлл предупредил, что сохраняющаяся торговая напряженность может осложнить достижение целей ФРС по сдерживанию инфляции и поддержанию экономического роста.

Индийский индекс Nifty 50 открылся снижением на 0,49%, а более широкий BSE Sensex падал на 0,1%, но затем оба индекса перешли к росту.

Гонконгский индекс Hang Seng рос на 1,65%, а индекс CSI 300 материкового Китая остался практически неизменным при высокой волатильности.

Японские Nikkei 225 и Topix прибавляли больше 1%.

В Южной Корее индекс Kospi рос тоже почти на 1%, а малокапитальный индекс Kosdaq — на 1,7% после того, как центральный банк страны оставил процентную ставку на уровне 2,75%, что совпало с прогнозами экономистов, опрошенных Reuters.

Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 0,6%.

Фьючерсы на американские индексы подросли, несмотря на обеспокоенность инвесторов влиянием торговой войны на экономический рост США.

Накануне вечером американские акции резко упали после того, как Пауэлл заявил, что торговые споры могут подорвать цели ФРС по инфляции и занятости. Дополнительное давление на рынок оказало падение акций флагмана в сфере искусственного интеллекта Nvidia на 6,9%.

Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 699,57 пункта, или на 1,73%, закрывшись на отметке 39 669,39. S&P 500 упал на 2,24% до 5 275,70, при этом наибольшее падение показал сектор информационных технологий. Nasdaq Composite потерял 3,07%, завершив день на уровне 16 307,16. Этот технологический индекс находится на 19% ниже своего недавнего максимума и приближается к «медвежьей» территории.

Американским инвесторам, возможно, придется избавиться примерно от $800 млрд китайских акций в случае «экстремального сценария» финансового разрыва между двумя крупнейшими экономиками мира, по оценкам аналитиков Goldman Sachs Group Inc.

В настоящее время около 7% рыночной капитализации китайских компаний в виде американских депозитарных расписок (ADR) принадлежит институциональным инвесторам из США, которые, возможно, не смогут торговать в Гонконге. Это означает, что такие инвесторы не смогут покупать акции на гонконгской бирже, если, например, такие компании, как Alibaba Group, будут принудительно исключены из листинга в США, говорится в записке аналитиков Goldman, включая Кингера Лау, от среды.

Goldman Sachs присоединился к числу глобальных банков, оценивающих наихудшие последствия для инвесторов на фоне обостряющейся торговой войны и риска финансового разрыва между США и Китаем. Опасения по поводу исключения китайских компаний с американских бирж, которые уже поднимались в первый срок Дональда Трампа, вновь усилились после заявления министра финансов США Скотта Бессента о том, что «все варианты рассматриваются» в рамках торговых переговоров с Китаем.

«Экстремальный уровень неопределенности в мировой торговой системе вызвал беспрецедентную волатильность на глобальных рынках капитала и усилил опасения по поводу рецессии и рисков финансового разъединения двух крупнейших экономик мира», — пишут аналитики.

По их оценке, в случае принудительного делистинга стоимость ADR и индекса MSCI China может упасть на 9% и 4% соответственно по сравнению с текущими уровнями.

В том же экстремальном сценарии китайские инвесторы могут быть вынуждены продать американские финансовые активы на сумму до $1,7 трлн, из которых около $370 млрд составляют акции, а $1,3 трлн — облигации.

В настоящее время институциональные инвесторы из США владеют китайскими ADR на сумму около $250 млрд, что составляет 26% от их общей рыночной стоимости, а также акциями на Гонконгской бирже на $522 млрд (16% от рынка). На долю американцев приходится около 0,5% китайских локальных акций (A-shares).

По оценкам Goldman, на продажу A-shares может уйти всего один день, тогда как для выхода из гонконгских акций потребуется 119 дней, а из ADR — 97 дней.

Среди пассивных американских фондов наибольшему риску при возможной ликвидации ADR подвержен Kraneshares CSI China Internet Fund — крупнейший ETF, ориентированный на Китай. По данным Goldman, на ADR приходится 33% его портфеля, половина из которых не имеет листинга в Гонконге. При этом 72% активов фонда принадлежит американским инвесторам.

Золото вновь достигло рекордного уровня на фоне заявлений главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла об угрозах со стороны торговой войны, что вызвало волатильность на Уолл-стрит и резкое падение акций и доллара, пишет Bloomberg.

В четверг цена на золото поднималась до $3357,78 за унцию, прибавив 0,4%, прежде чем скорректироваться вниз. В среду металл вырос на 3,5% — это крупнейшее однодневное увеличение с марта 2023 года — после падения доллара до минимального уровня за шесть месяцев. Инвесторы вновь оказались дезориентированы потоком новостей о пошлинах, а Пауэлл охладил ожидания, что ФРС быстро вмешается для стабилизации рынков, подчеркнув непредсказуемость тарифной политики Вашингтона.

«Мы пока этого не знаем, и пока не узнаем — не можем принимать взвешенные решения», — заявил Пауэлл в Экономическом клубе Чикаго, отвечая на вопрос, вмешается ли ФРС для успокоения рынков. Его слова вновь показали, что власти не торопятся менять ключевую процентную ставку.

Тем временем США и Япония начали официальные торговые переговоры в попытке для Токио избежать повышения пошлин. Хотя немедленного соглашения не было достигнуто, главный японский переговорщик отметил, что диалог продолжится, и стороны надеются заключить сделку в течение 90-дневного льготного периода. Дональд Трамп назвал переговоры «большим прогрессом».

Драгоценный металл подорожал почти на 28% с начала года — больше, чем за весь 2024 год, — на фоне растущих опасений рецессии из-за эскалации торговой войны. Администрация Трампа, в свою очередь, готовится оказать давление на другие страны с целью ограничения их торговли с Китаем в рамках переговоров по тарифам.

Торги акциями двух малоизвестных компаний, зарегистрированных в Нью-Йорке, резко активизировались за несколько недель до того, как было объявлено о назначении членов семьи Трампа в их консультативные советы, передает Financial Times.

Акции производителя дронов Unusual Machines, котирующегося на Nasdaq с прошлого года, почти утроились за четыре недели до раскрытия информации 27 ноября о приглашении Дональда Трампа-младшего, согласно анализу Financial Times.Ценные бумаги Dominari Holdings, финтех-группы и брокерской компании, базирующейся в Trump Tower в Нью-Йорке, выросли на 580% за шесть недель до подачи 11 февраля уведомления о включении Трампа-младшего и другого сына Дональда Трампа — Эрика Трампа — в ее консультативный совет.

Эксперты в области регулирования заявили, что масштабы и время этих движений, не связанных с отчетами о доходах или другими известными событиями, выглядят «явно необычно». Обе компании показали дальнейший значительный рост стоимости акций после официального объявления.

«Драматическое движение [цен] до не менее драматичного анонса указывает на то, что событие не было герметично закрытым», — отметил Билл Сингер, юрист и бывший сотрудник Американской фондовой биржи.

Среднесуточный объем торгов Unusual Machines, чья рыночная стоимость составляет около $90 млн, вырос до 290 тыс. акций в течение четырех недель перед объявлением, по сравнению с 93 тыс. между мартом и октябрем 2024 года. Dominari с капитализацией около $60 млн показала еще более резкий рост: с 11 700 до 1,2 млн акций за тот же период.

Согласно раскрытым данным, обоим братьям Трамп было передано по 966 тыс. акций Dominari (примерно 6,7% компании) еще до объявления об их участии.

Unusual Machines сообщила в ноябрьской документации, что Дональду Трампу-младшему были предоставлены 200 тыс. акций по соглашению о вознаграждении и консультированию, а также 131 тыс. акций, приобретенных им самостоятельно.

В той же документации компания отметила, что «сильно зависит от импорта из Китая» и назвала «политическую нестабильность, влияющую на отношения с Китаем и возможные тарифы» риском для своего бизнеса.

Unusual Machines заявила, что знание о планах по привлечению Трампа-младшего было ограничено тремя высшими руководителями, советом директоров и юридическим советником. Компания утверждает, что «не имеет оснований полагать, что кто-либо из этих лиц нарушил свои обязанности», и «не располагает информацией о причинах покупок акций инвесторами в указанный период».

Первичное размещение акций Unusual Machines в прошлом году было организовано компанией Dominari. Она не предоставила комментариев по запросу FT. Представитель Трампа-младшего так же не ответил на запросы газеты, Эрик Трамп тоже не дал комментариев через Trump Organization.

Адам Причард, профессор права из Мичиганского университета, назвал колебания цен акций «явно необычными», но добавил: «Это не обязательно означает инсайдерскую торговлю. Консультант совета директоров, как Дональд Трамп-младший, формально не обязан воздерживаться от торговли, как это требуется от членов совета».

Unusual Machines заявила: «У нас нет оснований полагать, что Дон-младший нарушил условия NDA (соглашения о неразглашении. — Oninvest)». Dominari не прокомментировала, накладывались ли такие условия на Трампа-младшего или Эрика Трампа.

Хотя акции обеих компаний сейчас торгуются ниже уровней, зафиксированных сразу после объявления о назначениях, они все еще выше, чем год назад.

Европейские рынки в четверг, 17 апреля, вероятно, откроются на отрицательной территории, поскольку трейдеры ожидают решения Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике.

Ожидается, что индекс FTSE 100 Великобритании откроется на 39 пунктов ниже — на уровне 8 230. Немецкий DAX снизится на 48 пунктов до 21 255, французский CAC — на 38 пунктов до 7289, а итальянский FTSE MIB потеряет 97 пунктов и откроется на отметке 35 061, согласно данным от IG.

Внимание региональных рынков сосредоточено на последнем решении Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике, которое будет объявлено в четверг.

Ожидается, что ЕЦБ понизит процентные ставки в третий раз за год на фоне растущих опасений по поводу экономических перспектив еврозоны в условиях неопределенности из-за глобальной торговой политики и тарифов. Снижение ставки на 0,25 п.п. опустит ставку по депозитам — ключевой показатель ЕЦБ — до уровня 2,25%.

В четверг публикуют свои квартальные отчеты компании ABB, OVH, Pernod Ricard, Hermes, Deliveroo, Sainsbury’s, Forvia и L’Oreal.