Главное к утру: Китай снизил ставку, крупнейшее IPO года, Кэти Вуд вложилась в TSMC

Китай впервые с октября снизил базовые ставки по кредитам. Глава JPMorgan Джейми Даймон предупредил о чрезмерной самоуверенности рынков, указывая на реальные риски инфляции и стагфляции, а CEO Citigroup Джейн Фрейзер отметил начало «новой фазы глобализации», где доминирует стратегический эгоизм. Фонды Кэти Вуд резко нарастили долю в TSMC, реагируя на потепление в отношениях США и Китая. CATL провел крупнейшее IPO года, усилив интерес к «зеленой» энергетике. Обо всем подробнее — в нашем обзоре ключевых событий к утру 20 мая.

Азиатско-Тихоокеанские рынки отреагировали ростом на решение китайского Центробанка снизить ключевые кредитные ставки на 10 базисных пунктов в попытке поддержать экономику на фоне торговой напряженности. Годовая ставка по кредитам (LPR) пересмотрена с 3,1% до 3%, а пятилетняя — с 3,6% до 3,5%.

— Гонконгский индекс Hang Seng прибавил 1,28%, а китайский CSI 300 — 0,48%.

— В Японии индекс Nikkei 225 вырос на 0,45%, а Topix — на 0,32%.

— Южнокорейский Kospi поднялся на 0,29%, индекс малых компаний Kosdaq — на 0,62%.

— Фьючерсы на американские акции изменились незначительно: контракты на S&P 500 выросли менее чем на 0,1%, фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 0,1%, фьючерсы на Dow Jones прибавили 0,14%.

Акции крупнейшего в мире производителя аккумуляторов — китайской Contemporary Amperex Technology (CATL) — выросли почти на 17% в первый день торгов в Гонконге во вторник, поскольку инвесторы делают ставку на рост компании на фоне бума электромобилей, передает CNBC.

Акции на Гонконгской фондовой бирже торговались по 305 гонконгских долларов за штуку по сравнению с ценой IPO в 263 доллара. Размещение принесло компании 35,7 млрд гонконгских долларов ($4,6 млрд), что, согласно данным компании, делает его крупнейшим листингом в мире в 2025 году. На материковой бирже в Шэньчжэне акции CATL сначала снизились, но затем выросли на 1,5%.

«Если гонконгские акции продолжат расти, это подтянет и материковые, — заявил CNBC аналитик Bernstein Нил Беверидж. — То, что H-акции торгуются выше A-акций, говорит о невероятном спросе на бумаги CATL со стороны глобальных инвесторов».

CATL сообщила, что 90% средств, привлеченных в ходе размещения, пойдут на строительство нового завода в Венгрии, который будет поставлять аккумуляторы европейским автопроизводителям, включая Stellantis, BMW и Volkswagen.

«Европа — исключительно важный рынок для CATL, — отметил Беверидж, добавив, что рост в Китае замедляется из-за высокой степени проникновения электромобилей. — В Европе этот показатель составляет лишь 20–25%, так что там еще есть куда расти».

Гендиректор JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил, что на рынках наблюдается «чрезвычайный уровень самоуспокоенности» после того, как инвесторы отыграли потери, вызванные объявлением о пошлинах Дональда Трампа, передает Yahoo Finance. 

«Рынок сначала упал на 10%, потом вырос на те же 10%. Это, на мой взгляд, и есть проявление самоуспокоенности», — сказал Даймон на ежегодной встрече с инвесторами JPMorgan в Нью-Йорке.

По мнению Даймона, риски роста инфляции и даже стагфляции намного выше, чем полагает большинство. Даймон выразил обеспокоенность по поводу продолжающегося воздействия пошлин — по его словам, они до сих пор оказывают значительное давление на экономику, и их последствия «еще не полностью проявились».

Высокими остаются и геополитические риски: «Как они развернутся в ближайшие годы — неизвестно», — сказал глава JPMorgan.

Глава Citigroup Джейн Фрейзер опубликовала редкий пост, в котором предсказала новую эру глобализации, пишет Yahoo Finance. «Мы вступаем в новую фазу глобализации — фазу, где сотрудничество отходит на второй план, уступая место стратегическому эгоизму, — написала Фрейзер. — Многие прежние допущения ставятся под сомнение, и дело не только в новых пошлинах, но и в более глубоком кризисе доверия. Последствия уже ощущаются, а долгосрочная траектория переписывается в реальном времени».

По словам Фрейзер, рынки сигнализируют о «смене фазы», закладывая в активы повышенные риски. А это указывает на более глубокие сдвиги: «Инвесторы пересматривают не только краткосрочные риски, но и фундаментальные убеждения. Это отражается в перемещении капитала. Пенсионные фонды и управляющие активами все чаще смотрят в сторону Японии, Индии и отдельных регионов Европы. Хедж-фонды стали избирательными и не подхватили апрельский ралли. Суверенные фонды агрессивно диверсифицируются. А хеджирование против доллара достигло уровней, которых не было уже много лет».

«Если вы ищете на рынках ясности, то, возможно, будете разочарованы. Но если ищете сигналы — они повсюду, — подчеркнула она. — Доходность гособлигаций растет, несмотря на шаткость фондовых индексов. Доллар, который раньше считался тихой гаванью, теряет позиции в ситуациях, когда прежде укреплялся».

Фонды под управлением Кэти Вуд совершили крупнейшую почти за год покупку акций Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), что свидетельствует о смене стратегии — с третьего квартала прошлого года они в основном продавали бумаги чипмейкера, передает Bloomberg.

Флагманский фонд Ark Innovation ETF приобрел 123 587 американских депозитарных расписок (ADR) крупнейшей тайваньской компании в понедельник, а фонд Ark Next Generation Internet ETF купил ещё 74 189 бумаг, согласно данным Ark Investment Management, собранным Bloomberg. 

Покупки пришлись на период смягчения торговой напряженности после временного перемирия между США и Китаем. Кроме того, серию сделок Дональда Трампа в области искусственного интеллекта с Саудовской Аравией и ОАЭ аналитики расценивают как позитивный сигнал для ключевого поставщика Nvidia.

Хотя в феврале фонды Ark уже наращивали долю в TSMC, текущие закупки стали крупнейшими с 18 июня прошлого года и составляют 87% от общего пакета акций компании в управлении на конец марта.

Расписки технологического гиганта отыграли более половины падения в 37%, которое началось в январе и достигло дна в апреле. Аналитики прогнозируют рост котировок на 11% в течение следующих 12 месяцев, пишет агентство.

Несмотря на репутацию Кэти Вуд как сторонницы агрессивных инвестиций в технологии будущего, ее флагманский фонд ARK Innovation ETF в последние годы показывал слабые результаты. Даже с учетом роста на 82% за два года к 2024-му, фонд все еще отстает от индекса Nasdaq Composite и находится на 63% ниже своего пика.