Goldman Sachs советует покупать акции владельца KFC. Чем компания лучше конкурентов?

У Yum! Brands, владеющей ресторанами KFC, Pizza Hut и Taco Bell, есть преимущество перед конкурентами, считают в Goldman Sachs. Аналитики банка повысили рекомендацию по акциям компании с «нейтральной» до «покупать» и рекомендуют инвесторам обратить внимание на скорость, с которой сеть открывает новые рестораны, пишет CNBC.

Аналитик Goldman Sachs Кристин Чо подняла оценку Yum! Brands с «нейтральной» до «покупать», но при этом сохранила целевую цену акций на уровне $167, что предполагает рост котировок на 16%.

На торгах 4 июня стоимость акций владельца KFC, Pizza Hut и Taco Bell практически не изменилась — они завершили день на уровне $144.

По словам Чо, сеть Yum! Brands развивается активнее, чем конкуренты. Главным драйвером роста в первом квартале стала сеть KFC: она прибавила 528 новых ресторанов по всему миру, что стало вторым по величине результатом за всю историю бренда в первом квартале. Китай остается ключевым рынком для компании: от 50% до 60% новых точек в год приходится именно на открытие в этой стране.

«Кроме того, руководство планирует утроить международную сеть Taco Bell — с 1150 ресторанов в 2024 году до более чем 3000 к 2030 году. При этом более 40% открытий будет на четырех основных рынках бренда: в Великобритании, Испании, Австралии и Индии. Запланирован также выход сети ресторанов во Францию, Польшу, Германию, Южную Африку, Турцию, ОАЭ, Грецию, Ирландию и Швецию», — написала Чо в заметке, которую цитирует CNBC.

Аналитик подчеркнула, что высокая доля франчайзинга и географическая диверсификация бизнеса помогают Yum страховаться от макроэкономической нестабильности. Хотя международное присутствие компании порождает опасения по поводу возможных бойкотов на фоне американской торговой политики, отношение иностранных потребителей к США пока никак не отразилось на выручке Yum, отметила аналитик Goldman Sachs.

Особое внимание она уделила Taco Bell, назвав бренд «уникальным лидером в сегменте доступного питания» с высокой лояльностью потребителей. «Хотя Yum не застрахована от слабого потребительского спроса и усиливающейся конкуренции на внутреннем рынке (особенно с учетом того, что ее бренды ориентированы на потребителей с более низким доходом), Taco Bell в прошлом неоднократно показывала выдающиеся результаты в условиях ожесточенной ценовой конкуренции», — написала Чо.

Она ожидает, что Taco Bell продолжит укреплять свои позиции в США за счет постоянных предложений по доступной цене.

С начала года акции Yum выросли на 7,3%, немного отстав от McDonald’s, акции которого укрепились на 7,5%. Обе компании обошли Restaurant Brands International, владеющую Burger King, — ее акции выросли на 4,5%.

McDonald’s 3 мая  анонсировал возвращение в меню роллов с курицей Snack Wrap, чтобы привлечь клиентов с низким достатком. Snack Wrap — это аналог твистера из KFC. Возвращение популярного продукта может помочь McDonald’s восстановить утраченный после вспышки кишечной инфекции импульс, считают в Jefferies. Компания заявляла, что планирует открыть в 2025 году около 2,2 тыс. новых ресторанов, из них более 1,6 тыс — в развивающихся рынках, включая 1 тыс. в Китае. При этом компания не публиковала данные о росте сети в аналогичном квартале. В 2024 году чистый прирост ресторанов сети (за вычетом закрывшихся) составил 1,65 тыс.

Сеть Restaurant Brands International в отчете за первый квартал 2025 года не раскрывала точные данные по количеству новых ресторанов. Однако по итогам квартала общая сеть выросла на 3,3% по сравнению с прошлым годом, что предполагает рост за год, без разбивки по кварталам, на 1 тыс. заведений.

Сеть Yum за прошлый год выросла на 4,5 тыс. ресторанов. Однако большинство аналитиков, отслеживающих акции Yum! Brands занимают выжидательную позицию: по данным LSEG, 23 из 30 рекомендуют «держать» бумаги Yum, а оставшиеся семь — «покупать». Оценок «продавать» у Yum нет. Консенсусная цена Уолл-стрит в $160,4 подразумевает рост бумаг владельца KFC, Pizza Hut и Taco Bell более чем на 11%.