Goldman Sachs улучшил прогноз по китайским акциям. Чем вызван его оптимизм?

Goldman Sachs пересмотрел свои ожидания в отношении китайского фондового рынка — и теперь прогнозирует более уверенный рост. Аналитики инвестиционного банка повысили целевой ориентир по индексу MSCI China, хотя он уже прибавил более 25% с начала 2025 года. Goldman Sachs рассчитывает на скорое заключение торгового соглашения между США и Китаем, смягчение давления Пекина на частный сектор и укрепление юаня.

Goldman Sachs улучшил прогноз по китайским акциям: теперь инвестбанк ожидает подъем MSCI China на горизонте одного года до 90 пунктов против прежнего таргета в 85 пунктов. Потенциал роста — 11% от уровня, на котором индекс завершил прошлую неделю, передает Bloomberg.

Пересмотр прогноза экономист Goldman Sachs Кингер Лау объяснил возросшими шансами на заключение торгового соглашения США с Китаем, которое «может стать событием, устраняющим рыночные дисбалансы для китайских акций». В числе дополнительных поддерживающих факторов — постепенное укрепление юаня, снижение регуляторных рисков для частного сектора и благоприятные условия ликвидности на рынке, отметил Лау.

С учетом того, что индекс MSCI China с начала 2025 года прибавил более 25% и дальнейший рост сопряжен с рисками, Goldman Sachs порекомендовал клиентам делать ставку не на весь рынок, а на отдельные акции. Банк повысил инвестиционный рейтинг страхового и сырьевого секторов до Overweight («выше рынка», соответствует рекомендации покупать акции), при этом понизив рейтинги ценных бумаг банков и девелоперов.

28 июля материковый китайский индекс Shanghai Composite вырос на 0,1%, Shenzhen Component поднялся на 0,4%. Сегодня представители США и Китая обсуждают в Стокгольме продление торгового перемирия, которое истекает в середине августа. Торговые соглашения Соединенных Штатов с Евросоюзом и несколькими азиатскими странами, включая Японию, усилили надежды инвесторов, что и Китаю удастся договориться с США, пишет Bloomberg. 

Инвесторы также ожидают заседание Политбюро КНР в конце июля, которое задаст вектор экономической политике Пекина на второе полугодие. Хотя китайские власти не спешат с агрессивными мерами стимулирования экономики, «определенные меры поддержки, скорее всего, будут реализованы ближе к концу этого года» — на фоне проявляющейся слабости экономики, отметил Goldman.

В мае стратеги Goldman вернули прогноз по MSCI China к значениям, которые были до объявления пошлин Трампом в начале апреля. Тогда банк сослался на более сильное, чем ожидалось, снижение пошлин обеими странами. С того момента китайский индекс прибавил еще почти 8%.