Китайские акции получили первое повышение рейтинга после торгового перемирия с США

Японский Nomura, один из крупнейших инвестиционных банков страны, поднял рекомендацию по китайским акциям с нейтрального до «выше рынка». Это стало первым пересмотром рейтинга акций страны после того, как Пекин договорился с Вашингтоном о снижении взаимных импортных пошлин. Теперь инвесторы рассчитывают на снижение геополитической напряженности и возвращение глобального капитала в КНР.

Стратеги Nomura повысили инвестиционный рейтинг китайских акций до tactical overweight, который означает краткосрочную рекомендацию увеличить долю бумаг в портфеле с расчетом на положительную динамику в ближайшей перспективе, сообщил Bloomberg. До этого японский инвестбанк придерживался нейтральной позиции, но после неожиданно позитивного исхода торговых переговоров Вашингтона с Пекином в минувшие выходные изменил ее.

«Эти события должны снизить геополитическую премию за риск, которая была связана с акциями Китая», — процитировал Bloomberg аналитическую записку ведущего стратега Nomura по акциям Азии Четана Сета. По его словам, китайские акции по-прежнему выглядят недооцененными, а это значит, что есть шанс на возвращение средств глобальных инвесторов назад в КНР.

Чтобы расширить позицию по Китаю, Nomura сократил долю в индийских акциях. Повышение рейтинга китайских акций Nomura стало первым от крупного инвестбанка после заключения торгового перемирия двумя крупнейшими экономиками мира, утверждает Bloomberg. Nomura отметил, что тактический перевес по акциям Индии и Китая одновременно «предоставит инвесторам в акции Азии естественную защиту портфелей от любой волатильности, связанной с торговыми рисками».

12 мая Вашингтон объявил, что снижает пошлины на китайский импорт до 30% на ближайшие 90 дней: ставка «ответных» пошлин опустилась со 125% до 10%, но в силе остались 20%-ные сборы, которые президент США Дональд Трамп установил из-за поставок фентанила. Китай уменьшит пошлины на американские товары до 10%. Трамп также сообщил, что Пекин согласился снять нетарифные барьеры для импорта.

Два крупных банка с Уолл-стрит — JPMorgan и Morgan Stanley — после объявления о сделке улучшили прогнозы по росту экономики Китая. JPMorgan теперь ожидает повышения ВВП страны в 2025 году на 4,8% вместо 4,1% при отсутствии дополнительного бюджетного стимулирования экономики КНР во втором полугодии. Morgan Stanley назвал соглашение «передышкой от торгового эмбарго» и допустил ускорение экспорта и превышение прежних прогнозов роста во втором и третьем кварталах.

Азиатские рынки отреагировали на торговую сделку неоднозначно. С одной стороны, она ликвидирует один из главных факторов неопределенности, и аналитики все чаще говорят о потенциальном росте вложений в китайские бумаги, отмечает Bloomberg. С другой — снижение пошлин нивелировало аргумент в пользу масштабного госстимулирования экономики Китая, на которое надеялись участники рынка. Инвесторы уже фиксируют прибыль после вчерашнего роста: 13 мая китайский материковый индекс CSI 300 отступил от утреннего максимума, а торгуемые к Гонконге бумаги китайских компаний просели в цене почти на 2%.