ИИ, медь, финансы: Citi предложил активы для инвестиций перед праздниками

Команда по глобальной макроэкономической стратегии Citi Research поделилась с инвесторами своими идеями о том, какие активы стоит купить перед началом периода праздников. Отчет Citi изложил MarketWatch.

Среди ключевых идей главы глобальной макростратегии и аллокации активов Citi Дирка Виллера и его команды — ставка на продолжение роста акций, связанных с искусственным интеллектом, из индекса Nasdaq-100. Citi рекомендует инвесторам покупать колл-опционы, дающие право купить активы с фиксированной ценой выше текущей, на индекс с исполнением в декабре 2026 года.

Пока капитальные инвестиции компаний продолжают расти, а ликвидность в финансовой системе остается высокой, у инвесторов остается еще достаточно времени для того, чтобы зарабатывать на раздувающемся пузыре вокруг ИИ, полагает Citi.

«Большая ротация секторов происходит после пика пузыря, а не до него. Хотя диверсификация [портфеля] по-прежнему будет полезной в следующем году, технологический сектор должен остаться в числе длинных позиций», — считают аналитики банка.

Виллер и его команда считают, что циклические секторы, включая финансы, продолжат процветать в 2026 году наряду с технологиями. Это не столько ротация, сколько расширение «бычьего рынка», который в 2026 году вступит в четвертый год, поясняет Citi.

Банк считает, что финансовый сектор даст доходность выше, чем сектор производителей потребительских товаров первой необходимости из так называемого защитного сегмента.

«Циклические компании могут показать хорошие результаты в условиях рефляционной экономики», — отметили аналитики, имея в виду рост инфляции при одновременном ускорении экономического роста.

Заработать на ускорении роста глобального ВВП в 2026 году помогут длинные позиции по меди, считают также аналитики Citi. По их словам, это «всепогодная» идея, которая в меньшей степени зависит от ситуации в США. Инвесторы могут купить фьючерсы на медь, колл-опционы или фонды, отслеживающие этот металл, утверждают они.

Инвестбанк предупреждает: исторически и акции, и облигации показывают слабую динамику в годы промежуточных выборов в США (выборы в Конгресс и губернаторов ряда штатов) — особенно в третьем квартале, и особенно в случае, если правящая партия сохраняет контроль.

Кроме того, инвестбанк предложил сделать ставку на рост акций ИИ и одновременно занять короткую позицию против облигаций, выпущенных ИИ-компаниями.

Аналитики Citi, помимо рекомендаций инвесторам, также поделились прогнозом по будущим действиям Федеральной резервной системы США. Они считают маловероятным, что следующий глава ФРС, которого президент Трамп выберет  на смену Джерому Пауэллу, поставит под угрозу независимость центробанка. Тем не менее, от регулятора ожидается продолжение снижения ставок: это, вероятно, будет «перегревать» экономику в 2026 году и усилит инфляционное давление. В результате инвесторы, возможно, будут требовать более высокую премию за риск при покупке долгосрочных облигаций США, что окажет давление на их цены, предупредил Citi. А от цены зависит доходность облигаций: чем ниже стоимость бумаг, тем выше доходность.