Инфляция в еврозоне в августе превысила ожидания. Чего ждать от заседания ЕЦБ?

Рост цен в еврозоне в августе составил 2,1% — это больше, чем предсказывали эксперты. Однако базовая инфляция, исключающая волатильные цены на еду и энергию, не изменилась в сравнении с июлем. Европейский центробанк в сентябре примет решение по процентным ставкам, и консенсусное мнение — что он оставит их без изменения, как и в июле.

Инфляция в еврозоне в августе, по предварительным данным, составила 2,1% в годовом выражении, сообщил Евростат. Рост цен ускорился в сравнении с июлем (тогда было 2%). Кроме того, он оказался выше ожиданий: экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали рост на 2%, как и в июле.

Базовая инфляция, не учитывающая цены на еду и энергию, увеличилась на 2,3% в годовом выражении — темп соответствует тому, что было в июле. Но прогноз экономистов предполагал замедление до 2,2%, пишет Reuters.

Сильнее всего в августе в годовом выражении выросли цены на еду, алкоголь и табак — на 3,2%, что, впрочем, чуть меньше, чем было в июле (+3,3%). На втором месте сектор услуг — +3,1%, что тоже немного лучше результата июля. Стоимость энергоресурсов снизилась на 1,9%: в июле цены падали быстрее (-2,4%).

Самой высокой инфляция в августе в годовом сравнении была в Эстонии — 6,2%, по предварительным данным. Также в топе Хорватия (4,6%) и Словакия (4,4%). Цены немного снизились на Кипре (-0,1%), а их рост был самым низким во Франции (0,8%) и Италии (1,7%).

Европейский индекс Stoxx 600 на момент публикации этого текста снижался на 0,7%. В ходе торгов во вторник он опустился до минимума за три недели. Немецкий индекс Dax терял 1,15%, британский FTSE  100 — 0,3%. Французский CAC 40 незначительно поднимался в пределах 0,1%.

Доходность немецких 30-летних бондов достигла самого высокого уровня с 2011 года, а аналогичных французских облигаций — с 2009-го, отметил Reuters.

Несмотря на превышение ожиданий, инфляция в еврозоне остается близкой к целевому значению Европейского центробанка в 2%. Статистика соответствует прогнозу самого ЕЦБ, что инфляция будет колебаться вблизи таргета до конца 2025 года, пока слабый рост цен на товары и смягчение стоимости энергии сдерживают по-прежнему бурный рост стоимости услуг и продуктов питания, отметил Reuters.

Августовский показатель, вероятно, укрепит мнение рынка, что процентные ставки в еврозоне в ближайшей перспективе останутся неизменными, пишет агентство. ЕЦБ сохранил ставки в июле и, как ожидается, поступит так же на заседании 11 сентября. Более того, рынки ожидают стабильности в ставках до конца 2025-го, хотя у управляющих ЕЦБ еще остаются разные мнения по поводу того, нужно ли снижать ставки дальше после их сокращения на два процентных пункта с середины 2024 года, добавил Reuters.

«Учитывая слабый рост [экономики], сохранение значительных рисков внезапного ухудшения ситуации и ожидаемое снижение ставки ФРС США, «голуби» в совете управляющих [ЕЦБ] могут добиваться еще одного сокращения ставок до перехода к паузе. Но добиться этого будет трудно, поскольку аргументы в пользу удержания ставок выглядят убедительно», — отметил экономист ING Берт Колийн, которого цитирует агентство.