Инвесторы игнорируют аналитиков и рискуют на рынке: почему это происходит?

Розничные инвесторы игнорируют все сигналы и призывы аналитиков Уолл-стрит и активно вкладываются в рискованные активы. Например, биржевой фонд Invesco, ориентированный на акции с высокой волатильностью, показывает лучшую квартальную динамику за последние пять лет в сравнении с «защитным» ETF. Аппетит инвесторов к риску повысился на фоне роста рынка и приближения главного американского индекса S&P 500 к новому рекорду. Что движет трейдерами и поддерживают ли тенденцию более крупные инвесторы?

Розничные инвесторы активно делают ставку на самые волатильные и рискованные сегменты рынка, передает Bloomberg. Биржевой фонд Invesco S&P 500 High Beta ETF, ориентированный на «горячие» акции с высокой волатильностью, показывает лучшую квартальную динамику с 2020 года по сравнению с фондом «защитных» бумаг — Invesco S&P 500 Low Volatility ETF. Индекс Goldman Sachs, отслеживающий динамику компаний со слабыми балансовыми показателями, тоже показывает лучший месячный результат относительно S&P 500 с сентября, добавило агентство.

Интерес к рискованным активам повысился параллельно с оптимизмом на рынке в целом: инвесторы сейчас делают ставку на дальнейший прогресс в торговых переговорах, а напряженность на Ближнем Востоке ослабевает, пояснил Пол Стэнли из Granite Bay Wealth Management. 

Риски на рынке остаются высокими, но инвесторы продолжают игнорировать предупреждения аналитиков, пишет Bloomberg. Пауза в пошлинах США может закончиться через две недели, экономика страны демонстрирует признаки замедления, потребительская уверенность снижается, а геополитическая обстановка остается напряженной, добавляет издание. В таких условиях стратеги Уолл-стрит, наоборот, рекомендуют проявлять особую осторожность с низкокачественными бумагами и сосредоточиться на компаниях с устойчивыми финансовыми показателями, способными пережить внезапные потрясения.

«С июля прогноз по [экономическому] росту будет негативным, — предупреждал управляющий директор Goldman Sachs Луис Миллер. — Высокая инфляция, которая, скорее всего, сохранится до осени, может замедлить экономику, и это сильнее всего ударит по наименее устойчивым и наиболее чувствительным к замедлению сегментам рынка». По мнению Миллера, рост акций в менее качественной части рынка связан с покрытием позиций шортистами, а не позитивными корпоративными показателями. По мнению Goldman, следить стоит за не приносящими прибыль технологическими компаниями, где рост цен не подкреплен прибылью. Также под ударом остаются «мемные» акции.

«Это начало фазы FOMO [страха упущенной прибыли], которая почти всегда возникает на позднем этапе устойчивого «бычьего» рынка», — объясняет в изложении Bloomberg Джулиан Эмануэль, главный стратег по акциям Evercore ISI. — Удивляет, с какой скоростью инвесторы снова бросились в спекулятивные сделки, особенно если вспомнить, каким пессимистичным был рынок всего пару месяцев назад, да и общая экономическая неопределенность никуда не делась».

Как только напряженность с пошлинами начала спадать, инвесторы снова сосредоточились на главной теме — искусственном интеллекте, добавил Кит Лернер, директор по инвестициям Truist Advisory. По его расчетам, прибыль компаний из S&P 500 в этом году может вырасти на 8%, а в IT -секторе — почти на 21%. «Когда непонятно, чего ждать от корпоративной отчетности, инвесторы тянутся к секторам с ярко выраженным долгосрочным трендом», — резюмировал Лернер.

В то время как розничные инвесторы игнорируют призывы аналитиков, институциональные — наоборот, проявляют повышенную осторожность и усиливают защиту своих портфелей. Они опасаются распродажи, похожей на ту, что произошла в августе прошлого года. Тогда опасения по поводу замедления глобального экономического роста совпали с сезонно низкими объемами торгов, что привело к резким колебаниям цен на финансовые активы по всему миру. Сейчас ситуация похожая: прекращение огня на Ближнем Востоке кажется неустойчивым, цены на нефть колеблются, а торговая политика Дональда Трампа все еще непредсказуема.