Инвесторы переключились на small caps из-за ухода от риска в техсекторе — Reuters

После «софт-апокалипсиса» на Уолл-стрит участники фондового рынка сокращают позиции в перегретом технологическом секторе США и спекулятивных активах в пользу недооцененных акций. Переток капитала на широкий рынок выгоден компаниям малой капитализации, акциям с растущими дивидендами и равновзвешенным индексам, пишет Reuters.

Инвесторы обращаются к более дешевым бумагам компаний малой капитализации после того, как резкий скачок волатильности ударил по производителям программного обеспечения и спекулятивным активам, передает Reuters. Осторожность и бегство от риска коснулись главных лидеров ралли последних лет — технологических гигантов и бенефициаров ИИ-бума, и капитал начал активно перетекать в промышленность, энергетику и сырьевой сектор.

Так, 6 февраля промышленный индекс Dow Jones Industrial Average достиг рекорда, тогда как капитализация производителей ПО за прошлую неделю сократилась на $1 трлн. Индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 подскочил за день на 3,5%, оставив позади S&P 500 и Nasdaq 100, констатирует Reuters.

Стратег по рынкам капитала в T. Rowe Price Тим Мюррей отметил, что распродажа бумаг бигтехов и поставщиков софта приостановилась, но вместо этого наблюдается волна агрессивных покупок совершенно других акций. По его словам, инвесторы оценивают риски вложений в гиперскейлеров (Amazon, Microsoft, Alphabet), а также угрозы для компаний, чьи бизнес-модели могут быть разрушены искусственным интеллектом. «Теперь они все гонятся за более дешевыми акциями, возможно, без разбора», — сказал Мюррей.

Глобальный инвестиционный стратег ProShares Симеон Хайман уверен, что переток капитала в широкий рынок — это долгосрочная тенденция после периода, когда на бирже доминировали бигтехи. «Акции с растущими дивидендами, равновзвешенные индексы и более мелкие компании, вероятно, станут бенефициарами», — прогнозирует он.

В результате рынок все больше раскалывается: с одной стороны — давние фавориты, с другой — новая группа акций, к которым инвесторы присматриваются в поисках доходности, отметил стратег Citigroup по фондовому рынку США Скотт Хронер. «Пока мы все были поглощены спорами вокруг искусственного интеллекта, рынок уже начал движение в ином направлении. Инвесторы решили, что не хотят докупать то, чем уже владеют, по еще более высоким ценам. Вместо этого мы видим, как деньги без лишнего шума перетекают в энергетику, сырьевой сектор, потребительские товары первой необходимости и промышленность», — заявил он.

На прошлой неделе стратеги Bank of America назвали акции компаний малой и средней капитализации лучшей ставкой, связав это с предстоящими промежуточными выборами в США. Команда аналитиков BofA во главе с Майклом Хартнеттом отметила, что технологические тяжеловесы теряют привлекательность на фоне «агрессивного вмешательства» президента Дональда Трампа, направленного на снижение цен на энергоносители, здравоохранение и кредиты. В преддверии выборов BofA рекомендует стратегию «покупать Main Street (реальный сектор экономики — Oninvest), продавать Уолл-стрит», указывая на то, что более мелкие компании станут бенефициарами попыток Трампа снизить стоимость жизни избирателей, чтобы поднять собственный рейтинг.