Минус почти $1 трлн капитализации за неделю: три вопроса о «софт-апокалипсисе»

Сочетание разочаровывающих корпоративных отчетов, усиленное релизом от ИИ-стартапа Anthropic, заставило инвесторов осознать масштаб угрозы от искусственного интеллекта и спровоцировало распродажу, которую трейдеры окрестили SaaS-апокалипсисом (или «софт-апокалипсисом»). Обвал котировок в секторе программного обеспечения и IT-услуг продолжается на Уолл-стрит шесть сессий подряд. За это время он уничтожил около $830 млрд рыночной стоимости. Bloomberg объясняет, что представляют собой SaaS-компании, почему искусственный интеллект угрожает их бизнесу и как, казалось бы, безобидный инструмент от Anthropic стал катализатором паники на фондовом рынке.

Разработчики Software-as-a-Service (программное обеспечение как услуга) предоставляют клиентам доступ к своим приложениям через интернет, взимая абонентскую плату вместо традиционной продажи лицензий. Microsoft, Salesforce, Adobe и другие гиганты индустрии построили бизнес на этой модели, обеспечивая клиентам обновления и поддержку в обмен на стабильные платежи.

В конце января 2026 года давление на сектор резко возросло после того, как Anthropic представила плагины для автоматизации бизнес-задач, что подогрело страхи относительно устаревания SaaS-модели. Инвесторы начали массово сбрасывать акции софтверных компаний, распродажа утянула за собой и широкий рынок.

Главная угроза заключается в потенциальном разрушении механизма монетизации: SaaS-вендоры, как правило, взимают плату за каждого пользователя, работающего в системе. ИИ-агенты, способные выполнять задачи без участия человека, угрожают сломать эту бизнес-модель: если ИИ возьмет на себя часть работы, выполняемой людьми, компании-клиенты смогут покупать для своих сотрудников меньше платных подписок на продукты SaaS.

Кроме того, существует риск снижения значимости самих SaaS-инструментов, так как новые ИИ-модели способны анализировать данные и управлять рабочими процессами без необходимости в специализированном софте. Впрочем, с обоснованностью этих страхов согласны не все. Глава Nvidia Дженсен Хуанг назвал «самой нелогичной на свете» идею о том, что искусственный интеллект уничтожит разработчиков софта. Хуанг настаивает: ИИ будет не заменять, а улучшать программные продукты и нуждаться в них. «Вы воспользуетесь отверткой или станете изобретать новую?» — спросил он.

Anthropic создал чат-бот Claude и позиционирует его как более безопасного конкурента ChatGPT. Компания предлагает корпоративные инструменты для интеграции ИИ в бизнес-процессы.

Особое внимание Уолл-стрит привлек выпущенный 30 января инструмент для юристов, позволяющий автоматизировать проверку контрактов и управлять комплаенсом. Хотя аналоги уже существовали, именно продукт Anthropic стал для рынка сигналом о том, что «защитные рвы» устоявшихся бизнесов могут быть разрушены более совершенными ИИ-технологиями, констатирует Bloomberg.

Аналитики предполагают, что за инструментами для юристов последуют другие специализированные возможности для бизнеса: Anthropic уже выпустил плагины для финансов, клиентских служб и других направлений, добавила The Wall Street Journal.