IPO AGI: на Нью-Йоркскую биржу вышел «умный банк» из Бразилии

Предварительные торги акциями бразильского потребительского банка AGI, специализирующегося на кредитах под залог социальных пособий, начались в торговой системе для клиентов Freedom. AGI предлагает займы и авансы частным клиентам, облигации с фиксированным доходом и ссуды финансовым учреждениям. Позднее 11 февраля бумаги компании появятся на Нью-Йоркской бирже под тикером AGBK. 

Бразильский банк AGI привлек $240 млн в результате IPO на на Нью-Йоркской фондовой бирже. Он разместил 20 млн акций по $12 — при первоначально заявленном ценовом диапазоне $15–18, передает Bloomberg. 

Всего за несколько часов до листинга AGI снизил диапазон до $12-13 и вдвое сократил планируемый объем IPO — изначально банк собирался разместить 43,6 млн бумаг. Такое решение компания приняла на фоне падения акций конкурента — бразильского финтеха PicPay — на 20%, объясняет Bloomberg. Эта цифровая платформа для клиентов малых и средних предприятий вышла на биржу в конце января, став первой более чем за четыре года компанией из Бразилии, совершившей значимый дебют в США. Она привлекла $434 млн. 

Исходя из результатов IPO AGI, стоимость всего банка можно оценить в $1,9 млрд, подсчитал Bloomberg.  

Организаторами размещения выступили Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bradesco BBI, BTG Pactual, Itaú BBA, Santander, Societe General и XP Investments.

Компанию основал бразильский бизнесмен Марсиано Теста в 1999 году. В 2016-м она получила полноценную банковскую лицензию и название Agibank, пишет Reuters. 

Фокус банка — на кредитах с удержанием из зарплаты и займах, связанных с социальными выплатами. Его целевая аудитория — пенсионеры, получатели пособий и сотрудники с постоянной зарплатой. Это сегмент, который, по мнению AGI, традиционные банки и цифровые конкуренты обслуживают недостаточно, указывает Reuters. Финтех-компания совмещает цифровой сервис с сетью из примерно 1100 офлайн-точек, пишет Bloomberg. 

К сентябрю 2025 года число активных пользователей AGI в Бразилии выросло почти на 80% в годовом выражении и достигло 6,4 млн человек. За последние 12 месяцев чистая прибыль компании составила 1,1 млрд реалов (около $210 млн), а доходность на собственный капитал достигла примерно 41%, говорится в проспекте, поданном AGI в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

В декабре 2025 года Национальный институт социального страхования Бразилии временно остановил регистрацию новых ссуд с удержанием из выплат у AGI. Причиной стали выявленные нарушения, включая оформление договоров без явного согласия клиентов и другие несоответствия. Позже ограничения были сняты: банк выполнил требования регулятора по дополнительному контролю и вернул возможность выдавать кредиты. 

Размещение AGI последовало за IPO еще одного бразильского цифрового банка — PicPay, которое состоялось в конце января. При этом несколько предыдущих лет были годами слабой активности на рынке акционерного капитала в Бразилии, отмечает Bloomberg. Последним заметным выходом местной компании на биржу в США стало размещение Nu Holdings, которая владеет крупнейшим цифровым банком Латинской Америки Nubank. Она провела листинг в 2021 году. 

«Спрос есть, и в первом квартале в Бразилии должно пройти несколько сделок», — отметил старший портфельный управляющий Global X Management Малкольм Дорсон. По его словам, бразильские эмитенты «пользуются окном возможностей» накануне президентских выборов в октябре. Инвесторы проявляют растущий интерес к региону, и сейчас выгодное время для размещения акций на международных рынках, прежде чем политическая или экономическая нестабильность может повлиять на оценки, объясняет Дорсон.

Гибридная модель банка — сочетание цифровых сервисов и офисов, аккредитация в системе социального страхования и использование ИИ позволяют AGI быстро увеличивать кредитный портфель и повышать эффективность работы, говорит аналитик инвестиционной группы IPO Edge Донован Джонс. При этом основные риски для компании связаны с регуляторными мерами, зависимостью от притока клиентов через соцстрах, отрицательным свободным денежным потоком и нестабильной экономической и валютной ситуацией в Бразилии, приводит слова Джонса Seeking Alpha. 

По оценке аналитика Freedom Алема Бектемирова, потенциал роста акций AGI составляет около 20%. К основным рискам он отнес конкуренцию на рынке, регулирование и зависимость от Национального института социального страхования страны.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям AGI до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер AGBK.