IPO ARKO Petroleum: на биржу вышла компания по дистрибуции топлива

Предварительные торги акциями компании по дистрибуции топлива ARKO Petroleum начались в торговой системе для клиентов Freedom. Она провела листинг в рамказ отделения от материнской компании ARKO Corp. Позднее 12 февраля бумаги компании появятся на NASDAQ под тикером APC. 

ARKO Petroleum привлекла $200 млн в результате IPO. Она разместила 11,1 млн акций по $18, что соответствует нижней границе заявленного ранее ценового диапазона. Исходя из результатов листинга, стоимость всей компании можно оценить в $830 млн, подсчитал Bloomberg. 

Организаторами размещения выступили UBS Investment Bank, Raymond James, Stifel, Mizuho и Capital One Securities.

ARKO Petroleum — это дочернее предприятие оператора магазинов у дома ARKO Corp. Доля материнской компании в результате листинга размоется до 76,9%, при этом поглощения по-прежнему рассматриваются как ключевой элемент стратегии самостоятельного игрока. «Наша стратегия роста включает приобретение других компаний, контрактов и активов, которые либо дополняют, либо расширяют наш существующий бизнес», — указано в заявке ARKO Petroleum, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.     

Средства от IPO компания планирует направить на погашение части задолженности по возобновляемой кредитной линии, общий объем которой составляет $380,8 млн, говорится в документе. 

После выхода на биржу ARKO Petroleum будет выплачивать квартальные дивиденды в размере $0,5 на акцию, заявила она в проспекте.   

ARKO Petroleum занимается оптовой дистрибуцией топлива для автозаправочных станций и независимых дилеров, которым важна стабильность поставок, подчеркивает издание Trading Calendar. Компания работает более чем в 30 американских штатах и поставляет топливо более чем на 1100 заправок, пишет Bloomberg. 

Чистая прибыль ARKO Petroleum за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2025 года, сократилась на 25% относительно того же периода прошлого года и составила $24,7 млн. Выручка компании также показала отрицательную динамику, снизившись с $4,92 млрд до $4,27 млрд.

За этот перииод компания поставила 1,5 млрд галлонов топлива, тогда как за весь 2024 год объем составил 2,1 млрд галлонов, говорится в проспекте IPO. Согласно документу, по числу проданных галлонов топлива ARKO Petroleum входит в число крупнейших оптовых дистрибьюторов в Северной Америке.

Фундамент для спин-оффа ARKO Petroleum был заложен задолго до подачи документов на IPO, поясняет Trading Calendar. В ранних отчетах регулятору руководство ARKO обсуждало структурные различия между розничной торговлей и оптовой дистрибуцией, отмечая, что каждый бизнес требует своих показателей эффективности и инвестиционных приоритетов. В рамках единой структуры масштабы оптовых поставок часто оставались в тени показателей розничных продаж и маржинальности товаров в магазинах, пишет издание. Отделение ARKO Petroleum решает эту проблему, позволяя оценивать компанию в первую очередь по объемам топлива, стабильности контрактов и операционной эффективности.

Финансовый профиль ARKO Petroleum существенно отличается от розничных операторов, отмечает Trading Calendar. Оптовая торговля приносит меньшую маржу с галлона, но выигрывает за счет стабильно высоких объемов и регулярного спроса. Такая модель обеспечивает устойчивый спрос вне зависимости от экономических циклов, низкую зависимость от колебаний потребительских расходов, а также ограниченные капитальные затраты по сравнению с вложениями, необходимыми для расширения розничных сетей.

Оценка Freedom Finance не столь оптимистична. Целевая цена, рассчитанная аналитиком Алемом Бектемировым, почти на 7% меньше цены размещения ARKO Petroleum. По его словам, главными рисками для бизнеса компании являются конкуренция на рынке, изменения в оптовых ценах, а также спроса на виды транспорта, что может негативно повлиять на выручку.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям ARKO до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер APC.