IPO Karman: начались торги акциями оборонно-космического подрядчика

Предварительные торги акциями Karman Holdings, американского производителя компонентов для оборонных и космических систем, начались в торговой системе для клиентов Freedom. Бумаги доступны по тикеру KRMN. Позднее в четверг они появятся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Оборонные подрядчики выиграли от роста геополитической напряженности. Космическая отрасль также находится на подъеме.

Karman Holdings привлекла $506 млн в ходе IPO на NYSE благодаря высокому спросу на ее ценные бумаги. Компания и ее акционеры, включая Trive Capital, разместили на бирже 23 млн акций по $22 за штуку. Это на 16% выше средней точки целевого диапазона.

Первоначально Karman планировала разместить акции по цене от $18 до $20 за бумагу. Организаторами IPO выступили Citigroup, Evercore ISI, RBC Capital Markets, William Blair и Baird.

Karman Holdings основана в 1977 году и сейчас ведет деятельность под брендом Karman Space and Defense. Компания занимается разработками в трех областях: системы защиты и развертывания полезной нагрузки, аэродинамические межступенчатые системы и двигатели. В том числе, она производит различные ракетные компоненты — «от кончика до хвоста«, установки наземного и воздушного запуска, системы воздушной транспортировки и сброса грузов, а также системы отделения ступеней ракет во время полета. Karman реализует свою продукцию на трех основных рынках: противоракетной обороны (Hypersonics & Strategic Missile Defense), ракетных и интегрированных боевых систем (Missile & Integrated Defense Systems), космических запусков (Space & Launch).

По данным Predence Research, которые приводит Freedom, объем мирового рынка космических технологий оценивался в прошлом году в $476,6 млрд. По прогнозу, через десять лет он может увеличиться более чем вдвое и достичь $978,1 млрд. При этом в числе конкурентов Karman — такие гиганты, как Lockheed Martin, Boeing, BlueOrigin, SpaceX, Airbus Defense и другие игроки.

Аналитик Freedom Алем Бектемиров видит потенциал роста акций компании на четверть — это предполагает его целевая цена в $25, которая заложена в базовом прогнозе. При оптимистичном сценарии таргет может достичь $28,4, что соответствует подорожанию на 29% от цены акций Karman на IPO.

По мнению аналитика, Karman способна нарастить выручку с $281 млн в 2023 году до $1,7 млрд к 2033-му. Основными драйверами могут стать увеличение расходов правительства США в ответ на меняющиеся глобальные угрозы, а также рост коммерческих запусков под более пристальным вниманием государства к инвестициям в космический сектор. Бектемиров также отметил высокую диверсификацию бизнеса компании: ее выручка Karman Holding почти равномерно распределена по всем трем основным рынкам. 

В числе рисков аналитик Freedom отмечает возможные будущие приобретения, которые могут неэффективно интегрироваться в бизнес компании, а также предупреждает, что существенная задержка заказов со стороны клиентов может оказать негативное влияние на рост выручки.

«Американские оборонные подрядчики стали бенефициарами рекордных расходов на оборону, которые возросли из-за конфликтов на Ближнем Востоке, российско-украинской войны и глобальной геополитической напряженности. Космическая индустрия также является быстроразвивающимся рынком, который подпитывается ростом в сферах обороны, телекоммуникаций, метеорологии, космического туризма и научных исследований», — говорит Мэтью Кеннеди, старший стратег Renaissance Capital. 

_______________________

Клиенты Freedom смогут торговать акциями Karman до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер KRMN.US.