Jefferies больше не ждет роста американских акций. Куда он советует инвестировать?
Аналитик инвестбанка сравнил текущую ситуацию в США с пузырем на японском фондовом рынке в 1989 году
Лучшие дни для американских акций позади, считает Jefferies / Фото: X/NYSE
Лучшие дни для фондового рынка США уже позади, считает Jefferies. По его мнению, доллар вступил в долгосрочный тренд ослабления, что приведет к уменьшению капитализации американского рынка акций. В этих условиях Jefferies рекомендует инвесторам обратить внимание на бумаги китайских, индийских и европейских компаний.
Детали
Рыночная стоимость американских акций в процентном отношении к мировому индексу MSCI All Country World достигла своего исторического максимума еще в конце декабря, написал глава глобальной стратегии акций Jefferies Кристофер Вуд, которого цитирует Bloomberg.
«Доллар начал долгосрочную тенденцию ослабления, и это приведет к сокращению рыночной капитализации американских акций в процентном отношении к мировому рынку», — написал Вуд.
Аналитик Jefferies сравнил текущую ситуацию с японским рынком акций в 1989 году, когда его стоимость достигла рекордных уровней, что в итоге привело к пузырю. Сейчас Вуд советует инвесторам задуматься о добавлении активов из Китая, Индии и Европы для диверсификации их портфелей. «Это не просто вопрос падения США, это также вопрос подъема Европы, Китая и Индии», — отметил аналитик.
На что обращает внимание Jefferies
Американские акции составляют около 60-70% рыночной капитализации мирового фондового рынка, при этом экономика США не создает столько глобального богатства, считает Вуд.
Акциям США в 2025 году едва удалось избежать затяжного «медвежьего» рынка, что резко контрастирует с их рекордными успехами в начале года. Индекс S&P 500 немного восстановился после падения до минимума в апреле, но, несмотря на это, с начала года он все равно в минусе на 7%. Этот результат хуже, чем у основных индексов Европы и Китая. Для сравнения: европейский STOXX 600 и индийский SENSEX с начала года выросли более чем на 2%, гонконгский Hang Seng — на 9%.
«Большинство глобальных инвесторов не инвестируют в индийский рынок акций, — отмечает Вуд. — Однако все, кто инвестирует в развивающиеся рынки, как правило, уже владеют индийскими активами и я считаю, что глобальные фонды тоже должны включать Индию в свои портфели».
Контекст
Стратеги Deutsche Bank 24 апреля тоже поделились пессимистичными взглядами на американский рынок. Они снизили свой прогноз по росту S&P 500 до 6150 пунктов: это предполагает рост на 14% относительно текущего значения, но новая оценка оказалась на 12% ниже предыдущей.