JPMorgan считает, что сейчас подходящее время для коррекции на рынке. Что он советует

JPMorgan считает, что коррекция на фондовом рынке США сейчас была бы «полезна» и помогла бы заложить основу для нового ралли. Банк ожидает, что при снижении котировок крупные инвесторы воспользуются ситуацией, чтобы нарастить позиции. Ряд аналитиков также предупреждает о возможной коррекции в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной — сохраняют оптимизм.

Небольшое снижение котировок могло бы оказаться благотворным для фондового рынка США, считает стратег JPMorgan Дубравко Лейкос. «Коррекция была бы полезна, так как убрала бы часть перегретости на рынке и подготовила бы почву для следующей фазы ралли», — отметил он в записке, которую цитирует CNBC. В случае снижения индексов крупные институциональные инвесторы, державшиеся в стороне с апреля, воспользуются моментом для покупок вместе с корпорациями и розничными участниками, предположил стратег.

Лейкос также предупредил, что в краткосрочной перспективе инвесторам стоит проявлять осторожность, поскольку компании входят в сезон запрета на обратный выкуп акций. А вот в долгосрочной — он сохраняет позитивный прогноз и считает, что к началу следующего года S&P 500 вырастет до отметки 7000 пунктов, это примерно на 5% выше уровня закрытия в пятницу, 17 октября.

Глава JPMorgan Джейми Даймон в начале октября оценил вероятность серьезной коррекции на фондовом рынке в 30% — втрое выше, чем в среднем прогнозировали участники рынка. Он отказался назвать точные сроки, но предположил, что это может произойти в течение шести месяцев — двух лет. Самым большим риском Даймон назвал глобальную геополитическую нестабильность. По его словам, мир вступает в период повышенной неопределенности на фоне геополитической напряженности, роста госрасходов и ремилитаризации.

Стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон тоже предупреждает, что в краткосрочной перспективе инвесторам надо быть осторожными. По его словам, пока рано давать «зеленый свет» акциям — на рынке сохраняются нерешенные риски, связанные с торговыми отношениями между США и Китаем, а также с замедлением пересмотра прогнозов прибыли компаний. 

«Необходимо увидеть более четкие признаки деэскалации в торговле, стабилизацию пересмотров по прибыли на акцию и улучшение ликвидности, прежде чем можно будет говорить, что риски краткосрочной коррекции позади», — отметил Уилсон в записке, которую цитирует Bloomberg. На прошлой неделе Уилсон допустил, что американские акции могут просесть на 11%, если торговые противоречия между США и Китаем не будут урегулированы до ноября. Несмотря на осторожность на ближайшем горизонте, он сохраняет позитивный взгляд на экономическое восстановление в перспективе 6–12 месяцев.

Главный инвестиционный стратег Oppenheimer Джон Столцфус добавил, что итоги сезона отчетности за третий квартал пока выглядят обнадеживающими: компании из индекса S&P 500, уже опубликовавшие свои результаты, показали рост прибыли в среднем на 16% при ожиданиях в 12%. По словам Столцфуса, тот факт, что американский бизнес продолжает превышать прогнозы даже на фоне внешних рисков, свидетельствует о «достаточной устойчивости, чтобы рынок продолжил движение вверх».

На торгах 20 октября все три основных американских индекса — S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones — росли в пределах 1-1,5%, после того как Дональд Трамп выразил уверенность, что Китаю и США удастся урегулировать торговый спор, отмечает Bloomberg. Трамп назвал среди ключевых тем предстоящих переговоров с Пекином редкоземельные металлы, фентанил и сою.

На прошлой неделе акции США испытали давление из-за обострения торговых разногласий между двумя крупнейшими экономиками мира и опасений по поводу проблемных кредитов у региональных банков. Так, за прошедшую неделю совокупная доля акций в портфелях инвесторов снизилась максимальными темпами с апреля, приводит агентство данные Deutsche Bank.