Kraft Heinz готовится к разделению бизнеса, узнала WSJ. Как это повлияет на акции?

Kraft Heinz готовится к разделению бизнеса через десять лет после громкого слияния двух крупнейших брендов упакованных продуктов, организованного Уорреном Баффетом и бразильской инвестиционной компанией 3G Capital Partners, сообщают источники The Wall Street Journal. Разделенные компании в совокупности могут стоить больше, чем одна. 

Kraft Heinz может выделить крупную часть своего продуктового направления, включая множество брендов Kraft, в новую структуру, рыночная стоимость которой составит до $20 млрд, сообщают источники WSJ. В текущем бизнесе останутся такие продукты, как пасты и некоторые соусы, включая кетчуп Heinz и горчицу Grey Poupon. В новый бизнес войдут направления с более высокими темпами роста: острые соусы, заправки и приправы. Эти продукты лучше соответствуют актуальным потребительским вкусам, чем переработанное мясо и сыр, отмечает издание.

По словам источников WSJ, сделка может быть завершена в ближайшие недели. Однако в компании обсуждают и другие сценарии. При этом совет директоров пока не утвердил окончательное решение, пишет издание.

Kraft Heinz рассчитывает, что два отдельных бизнеса будут в совокупности стоить больше, чем ее нынешняя рыночная капитализация в $31 млрд. Все 10 лет после слияния Kraft и Heinz акции объединенной компании отставали от индекса широкого рынка S&P 500.

«Как мы заявили в мае, Kraft Heinz рассматривает возможные стратегические сделки для повышения акционерной стоимости», — сообщил WSJ представитель компании.

Berkshire, возглавляемая Уорреном Баффетом, и инвестиционный фонд 3G Capital в 2013 году купили производителя кетчупа H.J. Heinz за более чем $23 млрд. Спустя два года произошло слияние Heinz и Kraft, которое привело к созданию одной из крупнейших в мире компаний по производству продуктов питания и напитков. Сделка 2015 года должна была ознаменовать новое будущее для американского рынка упакованных продуктов и продемонстрировать амбиции 3G Capital и Баффета, а вместо этого вошла в историю как неудачная, отмечает WSJ. После слияния компаний некоторые из их популярных продуктов стали терять позиции из-за смены потребительских предпочтений. Покупатели стали больше обращать внимание на более свежую и менее переработанную пищу.

На момент объединения выручка Kraft и Heinz в сумме составляла около $28 млрд. В портфель вошли известные бренды, включая мясные изделия Oscar Mayer, кофе Maxwell House, желе Jell-O, орехи Planters, а также сырная продукция Kraft и кетчуп Heinz.

Спустя четыре года после слияния компания объявила о росте издержек и сильном давлении на стоимость брендов, списав $15 млрд на обесценение марок Kraft и Oscar Mayer. Примененная 3G модель жесткой экономии под названием zero-based budgeting (бюджетирование с нуля), ранее приносившая инвестиционной фирме миллиарды, здесь не сработала. К концу 2023 года 3G продала всю свою долю в Kraft Heinz. В настоящее время Berkshire остается крупнейшим акционером компании с долей около 28%.

После слияния продажи Kraft Heinz стагнируют, а прибыль снизилась по сравнению с первым годом после сделки, подводит итог WSJ. С тех пор акции компании упали более чем на 60%, а рыночная капитализация сократилась примерно на $57 млрд.

Спрос на ключевые товары Kraft Heinz — от наборов готовой еды Lunchables и напитков Capri Sun до макарон с сыром и майонеза — ослабевает. Компания пытается переосмыслить свой портфель и инвестирует в более полезные продукты, соответствующие меняющимся предпочтениям потребителей, пишет WSJ.

— Недавно Kraft Heinz объявила, что уберет искусственные красители из всей продукции, продаваемой в США.

— В последние годы компания пыталась продать некоторые бренды с низкой эффективностью, включая Oscar Mayer и Maxwell House, но безуспешно.

— В мае Kraft Heinz подтвердила, что продолжает оценивать возможные стратегические сделки для увеличения акционерной стоимости.

— Компания сообщила, что Berkshire Hathaway Уоррена Баффета больше не будет занимать места в совете директоров. Многие участники отрасли восприняли это как сигнал предстоящих изменений, отмечает WSJ.

— На этой неделе Kraft Heinz сообщила о продаже своего бизнеса по производству детского питания и специализированного питания в Италии, не раскрыв сумму сделки. «Мы намеренно и проактивно управляем нашим портфелем», — заявил тогда президент Kraft Heinz Виллем Брандт.