Крупные инвесторы с Уолл-стрит возвращаются в Аргентину. Какие акции они покупают?

Иностранные инвесторы, включая миллиардера Стэнли Дракенмиллера и крупнейшие банки Уолл-стрит, вновь наращивают вложения в аргентинские акции после победы коалиции президента Хавьера Милея на промежуточных выборах. Инвесторы рассчитывают на продолжение его экономических реформ и возможное повышение статуса аргентинского фондового рынка.

Приток средств в фонд Global X MSCI Argentina ETF, который является основным инструментом для иностранных инвестиций в аргентинские акции, с начала года составил $63 млн, передает Bloomberg. Рост интереса связан в том числе с ожиданиями июньского изменения статуса фондового рынка страны по версии Morgan Stanley. Сейчас Аргентина относится к категории обособленных рынков MSCI — это ограничивает включение ее бумаг в международные индексные стратегии. Несмотря на это, с начала первого полного года президентства Милея объем активов фонда вырос примерно на $500 млн, отмечает Bloomberg. Если Аргентина получит более высокий статус, это может привести к автоматическому притоку средств от пассивных фондов, пишет агентство.

Инвестфонд миллиардера Стэнли Дракенмиллера Duquesne Family Office в первом квартале приобрел акции государственной нефтегазовой компании YPF на $128 млн, а также увеличил позицию в нефтедобывающей Vista Energy и MSCI Argentina ETF, сообщается в отчете регулятору. Morgan Stanley, UBS и Goldman Sachs также нарастили вложения в этот ETF, JPMorgan купил акции Vista Energy, а Citigroup инвестировал в крупнейший частный банк страны Grupo Financiero Galicia, перечисляет Bloomberg.

Интерес инвесторов подтверждает и рост фондового рынка: индекс S&P Merval в мае прибавил почти 10%. С момента победы сторонников Милея на промежуточных выборах в октябре 2025 года он взлетел на 54%.

Улучшение настроений на финансовых рынках пока не привело к масштабному притоку прямых инвестиций в реальную экономику страны. Наиболее активно развиваются энергетический и горнодобывающий секторы, тогда как строительство и промышленное производство остаются ниже уровней, наблюдавшихся до прихода Милея к власти, отмечает Bloomberg.

Сдержанными остаются и ожидания относительно экономического роста. Именно поэтому аргентинские государственные облигации в этом году в основном торгуются без существенной динамики после скачка в начале президентского срока Милея, объясняет агентство.

В 2025 году объем прямых иностранных инвестиций в Аргентине составил $3,13 млрд. С этим показателем страна заняла последнее место среди крупнейших экономик Латинской Америки, отмечает аргентинское издание Perfil. Инвестиционная активность сдерживается падением внутреннего потребления, сокращением инфраструктурных расходов государства, нехваткой производственных кредитов и укреплением национальной валюты, ухудшающим позиции аргентинских экспортеров.

«Наибольший интерес сосредоточен в акциях, а не в аргентинских облигациях, поскольку инвесторы видят гораздо больший потенциал роста у таких бумаг, как YPF, Vista или [крупнейшая независимая компания страны] Pampa», — сказал Bloomberg глава отдела исследований и стратегии хедж-фонда NWI Management Альберто Адес.

Инвесторы уже закладывают в цены возможное повышение статуса Аргентины в системе MSCI, считает партнер Dhalmore Capital Даниэль Чодос. «Как правило, активные инвестиционные фонды стараются занять позиции до того, как это произойдет официально», — заявил он.

Наиболее оптимистичную оценку дал стратег Morgan Stanley по латиноамериканским рынкам Николай Липпманн. По его расчетам, если Аргентина в будущем получит статус развивающегося рынка, местные акции могут привлечь около $5 млрд новых инвестиций. «Если удастся обеспечить устойчивость экономической политики после 2027 года, в страну может прийти значительный капитал из энергетического и горнодобывающего секторов, а также с глобальных финансовых рынков», — прогнозирует он.