«Любимый индикатор Баффета» подал сигнал к покупке акций

Один из показателей фондового рынка, известный как «любимый индикатор Уоррена Баффета», указывает на то, что американские акции сейчас относительно дешевы и могут быть привлекательны для покупки, пишет Bloomberg.

«Индикатор Баффета» показывает, переоценен или недооценен фондовый рынок страны по сравнению со своим средним историческим значением. Он представляет собой отношение рыночной капитализации фондового рынка США ко всей экономике страны. Для оценки общая рыночная стоимость всех публичных компаний (некоторые инвесторы используют индекс Wilshire 5000) делится на оценку размера ВВП за последний квартал. Гендиректор Berkshire Hathaway называл этот метод «лучшим и единственным» способом оценить стоимость рынка.

Сейчас «индикатор Баффета» находится на самом низком уровне с начала сентября прошлого года, пишет Bloomberg. Тогда фондовый рынок восстанавливался после краткосрочной, но крупной распродажи, спровоцированной резким разворотом кэрри-трейд с японской иеной (так называемый черный понедельник 5 августа). Тот обвал проложил путь мощному ралли индекса S&P 500, которое прошло в последние месяцы 2024 года, отмечает Bloomberg.

«Это важнейший индикатор, потому что он помогает трейдерам понять, когда стоит заходить на рынок с капиталом и покупать акции, — говорит основатель 50 Park Investments Адам Сархан, активно скупавший акции крупнейших технологических компаний. — Есть причины сохранять обеспокоенность по поводу мировой торговой войны, но если Трамп не будет жестко давить пошлинами, люди будут покупать, покупать и покупать, особенно учитывая, что текущие оценки акций выглядят гораздо разумнее».

Вместе с тем «индикатор Баффета» сейчас выше уровней, на которых он оказывался во время предыдущих обвалов рынков. Например, в начале пандемии в 2020 году он опускался почти до 100%, а сейчас находится на уровне около 180%. При этом незадолго до «черного понедельника» в августе 2024 года индикатор поднимался до рекордного уровня в 200%, сигнализируя об опасной переоцененности рынка. 

Метрики для оценки рынка акций в этом году приобрели дополнительное значение, потому что инвесторы пытаются определить, стали ли акции дешевле относительно фундаментальных показателей после вызванной пошлинами распродажи. Расчеты осложняются тем, что индекс S&P 500 подскочил на 12% от апрельских минимумов, и трейдеры гадают: стоит ли ставить на то, что акции продолжат движение вверх, или же лучше усилить хеджирование и поставить на снижение? Несмотря на недавний рост, S&P 500 все еще почти на 9% ниже своего февральского рекорда.

Критики «индикатора Баффета» утверждают, что он игнорирует влияние высоких процентных ставок, которые давят на прибыль компаний и цены акций. Некоторые стратеги также считают, что индикатор не подходит для точного прогнозирования движения рынка, поскольку активы могут долгое время оставаться переоцененными или недооцененными до начала коррекции.

Тем не менее, мало кто из инвесторов проигнорирует показатель, который высоко оценивал сам Баффет, известный стратегией покупки активов по низкой цене, считает Bloomberg. Трейдеры ждут ежегодного собрания акционеров Berkshire, которое состоится 3 мая, в том числе, чтобы понять, потратил ли Баффет часть рекордной денежной подушки компании в $321 млрд, чтобы воспользоваться обвалом цен на рынке.

«Баффет всегда был долгосрочным инвестором, — говорит Скотт Колайер, исполнительный директор Advisors Asset Management. — Очень важно будет услышать, что он скажет об экономике и воспользовался ли он более низкими ценами акций для покупки во время распродажи».

Читайте также: Сделки, кэш и магия Баффета. Что инвесторы могут узнать на собрании Berkshire 3 мая