«Мало места для ошибок»: что Уолл-стрит говорит об обвале ИИ-компании Palantir

Котировки американской Palantir Technologies, разработчика ИИ для военных и гражданских нужд, падают второй день подряд – после сообщения, что ее глава Алекс Карп планирует продать крупный пакет. Эксцентричная личность Карпа, которого сравнивают с Илоном Маском, – один из факторов, привлекающих внимание розничных инвесторов. Еще одним поводом для распродажи стала публикация The Washington Post о том, что бюджет Пентагона и всех военных ведомств может сократиться, что серьезно ударит по Palantir. 

Одни аналитики призывают не обращать внимание на переоцененность акций компании и выкупать их на падении. Другие – перечисляют незамеченные «красные флажки». Собрали самые интересные мнения.

Акции подрядчика Пентагона и правительства США Palantir Technologies подешевели на торгах в четверг, 20 февраля, на 11,5%. На предыдущей сессии – в среду – они также потеряли более 10% стоимости. Это был худший день для компании с мая 2024-го, отмечает CNBC. 

Акции Palantir часто называют культовыми среди частных трейдеров — в прошлом году они показали лучший рост в индексе S&P 500, стремительно подорожав на волне ажиотажа вокруг ИИ. Palantir остается одним из самых покупаемых активов: по подсчетам Vanda Research, с начала 2025-го он уступает по чистому притоку только Nvidia, Tesla и фонду SPDR S&P 500 ETF, пишет CNBC. 

Barron's отмечает, что акции Palantir – очень дорогие по фундаментальным показателям: они торгуются с коэффициентом P/E 202, то есть их цена в 202 раза превышает прогнозируемую прибыль на этот год. И если сначала котировки падали на новостях о планах Карпа продать 10 млн акций и возможном сокращении оборонного бюджета США, то продолжение тренда вызывает тревогу: не означает ли это, что одна из самых популярных бумаг демонстрирует признаки истощения, ставит вопрос CNBC. 

— Аналитик Loop Capital Марк Шаппелл рекомендует инвесторам рассматривать просадку акций Palantir как возможность для покупки. Он начал отслеживать компанию 20 февраля и сразу присвоил ей рейтинг Buy («покупать») и целевую цену $141, что предполагает рост котировок более чем на четверть. По словам аналитика, ключевой драйвер Palantir — лидерство в сфере корпоративного ИИ. 

«Обычно мы не рекомендуем покупать акции с коэффициентом 44 к выручке (P/S, рыночная капитализация компании в 44 раза превышает ее годовую выручку – Oninvest), но Palantir обладает всеми характеристиками, чтобы стать революционной компанией, как Adobe в цифровом маркетинге или Salesforce в облачных технологиях, — написал Шаппелл. — Трудно оценить весь масштаб возможного роста, поэтому, на наш взгляд, лучший подход — не обращать внимания на высокую оценку [акций] и просто участвовать».

— «Уникальный подход Palantir к программному обеспечению позволит компании получать больше средств из бюджета Пентагона, а не меньше, несмотря на первоначальную эмоциональную реакцию рынка», — считает аналитик Wedbush Дэниел Айвз. Он подтвердил рекомендацию покупать бумаги компании.

— Исполнительный редактор Yahoo Finance, Брайан Содзи назвал это первой волной распродажи любимой акции и призвал инвесторов обратить внимание на недооцененные проблемы: 

«На фоне ажиотажа вокруг Palantir остались незамеченными «красные флажки» в годовом отчете: рост численности сотрудников лишь на 5% в 2024 году после сокращения на 3% в 2023-ем, отставка с 24 февраля главного бухгалтера компании Хизера Планишека и сильная зависимость от трех крупнейших клиентов – на них пришлось 17% выручки в 2024 году».

— Аналитик Jefferies Брент Тилл подтвердил рейтинг Sell (совет продавать) для акций Palantir с целевой ценой $60, что предполагает падение на 46%. Он отметил несколько факторов риска, среди них стагнация на международном рынке, слабый рост персонала в сравнении с ростом бизнеса и как раз планы Алекса Карпа продать крупный пакет.

— Журналист Barron's Джейкоб Соненшайн тоже считает, что возможно пришло время продавать бумаги Palantir:

«Текущая оценка акций компании оставляет мало места для ошибок: рыночная капитализация сейчас в 75 раз превышает прогнозируемую на этот год выручку в $3,75 млрд. Такой уровень оценки дает маленький запас прочности — особенно если темпы роста компании начнут замедляться в ближайшие годы. Если финансовые результаты Palantir окажутся хоть немного слабее, чем недавние выдающиеся показатели, это может привести к ухудшению динамики акций».