Microsoft — самая непопулярная акция среди бигтехов. Но это может скоро измениться

Акции Microsoft показывают худшую динамику среди бумаг «Великолепной семерки» в текущем квартале. Они почти не двигались с лета, когда компания отчиталась о впечатляющих результатах и дала уверенный прогноз по выручке своего флагманского облачного бизнеса Azure. Однако аналитик Melius Research Бен Рейтцес считает, что ситуация может измениться к лучшему в ближайшие месяцы.

По мнению Рейтцеса, переломный момент для акций Microsoft наступит уже этой осенью — в преддверии публикации отчета за первый финансовый квартал в следующем месяце и технологической конференции Ignite в ноябре, пишет Barron's. Предстоящая отчетность Microsoft может стать катализатором восстановления, особенно если компания раскроет дополнительные данные об использовании ИИ-инструментов Copilot, считает аналитик.

«Microsoft по-прежнему заслуживает значительной премии [по форвардному коэффициенту P/E]», – заявил Рейтцес.  Согласно его оценке, форвардный P/E Microsoft составляет 28, исходя из прогноза по прибыли на уровне $22,06 за финансовый год, заканчивающийся в июне 2028 года. Для Google, чьи акции в текущем квартале взлетели на 45%, рассчитанный Рейтцесом форвардный P/E составил 23.

Аналитик подчеркнул, что облачный бизнес Microsoft крупнее, а операционная маржа — выше. Он также считает, что потенциал монетизации ИИ-ассистента Copilot в составе офисного пакета Microsoft недооценен рынком, а партнерство Microsoft с OpenAI, которая сейчас трансформируется в коммерческую структуру, является ключевым драйвером роста.

Его целевая цена по акциям Microsoft составляет $625, чуть ниже медианной на Уолл-стрит. Таргет по бумагам Google — $255.

Google в последние недели вышла в лидеры среди бигтехов, обогнав Microsoft на 40 процентных пунктов с 1 июля текущего года. Ралли акций поискового гиганта последовало за сильным ростом Google Cloud, активным внедрением чат-бота Gemini и благоприятным решением американского суда, который позволил Google не продавать браузер Chrome, напоминает MarketWatch.

Абсолютное большинство аналитиков Уолл-стрит смотрят на акции Microsoft с оптимизмом. По данным FactSet, из 61 эксперта 59 рекомендуют акции технологического гиганта к покупке (рейтинги Buy и Overweight), остальные двое относятся к ним нейтрально (рейтинг Hold). Консенсус-рейтинг Buy подкрепляется средней целевой ценой $624,36 за акцию, что предполагает потенциал роста более чем на 21% от текущих уровней.