Mizuho назвал акции Broadcom «лучшим выбором». Почему аналитики уверены в компании

Инвестбанк Mizuho ждет роста акций полупроводниковой компании Broadcom на 27%. Производитель кастомных ИИ-чипов и комплектующих для iPhone сохраняет позиции лидера отрасли благодаря высокой рентабельности и остается бенефициаром устойчивого тренда на развитие искусственного интеллекта, считают в Mizuho.

Аналитик Mizuho Вижай Ракеш назвал бумаги полупроводниковой компании Broadcom «лучшим выбором» и повысил их целевую цену с $250 сразу до $300, что предполагает рост котировок на 27% от уровня закрытия торгов вторника. Также он сохранил оценку акций Outperform — «выше рынка», эквивалентную рекомендации покупать их. 

Производитель комплектующих для iPhone получает около 20% выручки от Apple, выпускает сетевую инфраструктуру для дата-центров и печатает кастомные ИИ-чипы (ASIC) для серверов Meta, Google и Apple. Также компания владеет крупными IT-разработчиками VMware, Symantec Enterprise Security и CA Technologies.

«Мы считаем, что Broadcom занимает сильные позиции в сегментах сетевых решений и ИИ, сохраняет уверенные позиции в беспроводных технологиях и получает дополнительную прибыль от высокомаржинального софта. Комплектующие для iPhone остаются на высоком уровне: сейчас идет расширение поставок компонентов для iPhone 16, и есть потенциал для дальнейшего роста с выходом iPhone 17», — говорится в заметке Mizuho, которую цитирует CNBC.

На торгах в среду акции Broadcom выросли на 1,9% — до $240. С начала года они укрепились примерно на 2%, а за последние 12 месяцев — подорожали на 70%.

Ракеш считает, что подразделение по производству кастомных ИИ-чипов станет главным источником выручки Broadcom в ближайшие годы. Это направление сыграет ключевую роль в росте компании до 2026 года, пишет MoneyCheck.

По оценке Mizuho, к 2027 финансовому году, то есть к ноябрю 2026-го, Broadcom сможет занять от 60% до 70% рынка производства кастомных ИИ-чипов, который оценивается в $60–90 млрд. Преимущество компании заключается в технологии 3.5D-печати чипов, которая позволяет создавать более быстрые и мощные ИИ-решения.

Бум в области ИИ усилил спрос на специализированные чипы ASIC (Application-Specific Integrated Circuit), которые разрабатываются под узкие задачи заказчиков и частично замещают более дорогие ИИ-чипы Nvidia. Broadcom хорошо позиционирована, чтобы воспользоваться этим спросом, отмечает аналитик.

Помимо решений для ИИ, Broadcom лидирует в сетевых технологиях, в частности, за счет линейки Ethernet-коммутаторов StrataXGS, DNS Tomahawk5/6 и Jericho. Ракеш также отметил планы компании по развитию технологии совмещенной оптики (co-packaged optics, CPO), которая объединяет оптические и электрические компоненты в единую систему, улучшая скорость передачи данных и повышая энергоэффективность.

При этом выпуск софта приносит Broadcom около 50% совокупной выручки и представляет собой стабильный денежный поток, который компенсирует цикличность полупроводникового бизнеса, отмечает Mizuho.

Ожидается, что в 2025 финансовом году, который закончится в ноябре, компания сгенерирует около $33 млрд свободного денежного потока, что подчеркивает высокую рентабельность бизнеса, пишет Ракеш.

28 мая Redburn Atlantic начал покрытие акций Broadcom с целевой ценой в $301 и рекомендацией «покупать». 30 апреля Seaport также стал отслеживать динамику компании, присвоив рейтинг «покупать», но установил больший таргет — $230.

Всего из 44 аналитиков, чьи оценки учитывает MarketWatch, совет инвестировать в Broadcom дали 39, причем таких рекомендаций за последние три месяца стало на две больше. Только пять аналитиков советуют держать бумаги компании в портфеле. Рейтингов «продавать» у нее нет. При этом консенсусная цена Уолл-стрит в $242,8 предполагает потенциал роста всего на 3% к уровню закрытия торгов 27 мая.