Mizuho назвал акции Walmart «идеальным вариантом» во время торговой войны

Бумаги Walmart дают инвесторам «множество способов заработать», считают аналитики Mizuho, которые 11 апреля начали покрытие акций с оценки Outperform (аналогично рекомендации покупать). Mizuho назвал бумаги ретейлера «обязательным элементом портфеля в секторе потребления», пишет Barron’s. Акции Walmart на торгах в пятницу подорожали на 2% и держатся в плюсе с начала торговой войны Дональда Трампа.

Команда аналитиков Mizuho под руководством Дэвида Беллингера присвоила акциям Walmart рейтинг Outperform, ожидая, что они будут расти с опережением рынка. Целевая цена — $105, что на 15% выше текущей стоимости. Крупнейший американский ретейлер способен предложить инвесторам «полный пакет преимуществ даже в условиях торговой войны», говорится в заметке банка, которую цитирует Barron’s.

Аналитики отмечают, что за последние годы Walmart прошел трансформацию от традиционного розничного продавца с фокусом на офлайн-магазины к крупному игроку в сфере электронной коммерции. С 2016 финансового года компания инвестировала в развитие больше, чем ее конкуренты, и теперь эти вложения начинают окупаться: онлайн-бизнес приближается к выходу на прибыльность, говорится в заметке Mizuho.

Несмотря на непростую макроэкономическую обстановку, в Mizuho считают, что у Walmart хорошие перспективы. Компания уже успешно работала в условиях сложной торговой политики и, вероятно, справится с этим снова, считают аналитики

Около трети товаров Walmart закупает за пределами США — в первую очередь в Китае и Мексике, и аналитики отмечают усилия компании по сдерживанию цен, включая давление на поставщиков и редизайн продукции.

Аналитики Mizuho допускают возможность рецессии в ближайшем будущем. Однако, по их словам, Walmart остается стабильным лидером рынка и является надежным «защитным активом в портфеле».

В позитивном сценарии Mizuho ожидает рост акций Walmart до $125 за счет ускорения сопоставимых продаж и развития альтернативных источников выручки. В то же время в случае снижения потребительских расходов или наступления рецессии акции могут упасть до $75.

Mizuho также начал покрытие конкурента Walmart — Target с «нейтральным» рейтингом и целевой ценой $92, пишет CNBC. «По нашему мнению, Target в последнее время утратил часть конкурентных преимуществ: сопоставимые продажи снизились, а уровень потерь продолжает давить на маржу», — пишут аналитики.

За последние 12 месяцев акции Walmart подорожали на 54%. Несмотря на недавнюю распродажу американских акций, сейчас они торгуются на максимальном уровне с начала марта. В пятницу акции ретейлера выросли на 2%, до $92,4.  

Финансовый директор сети Джон Дэвид Рэйни заявил в ходе дня инвестора 9 апреля, что ретейлер рассчитывает увеличить свою долю на рынке розничной торговли США, как это происходило после пандемии коронавируса и глобального финансового кризиса 2008–2009 годов.

«Когда мы активно работаем в периоды экономической неопределенности, Walmart выходит из них с большей долей рынка и более сильным бизнесом. Мы не думаем, что этот раз станет исключением», — отметил Рэйни, которого цитирует MarketWatch.

Несмотря на неопределенность, Walmart подтвердил прогноз по росту продаж на 3–4% в 2025 году. Этот прогноз уже учитывает таможенные пошлины, в отличие от прошлого, который компания сделала в феврале, пишет Bloomberg. Компания планирует держать цены низкими: это значит, что она может понести краткосрочный финансовый ущерб, чтобы сохранить преимущество перед конкурентами. Walmart подтвердил, что его действия могут повлиять на прибыль, но не предоставил новые ее оценки, добавило агентство.

Walmart опубликует результаты за первый квартал 2025 года 15 мая. Уолл-стрит ожидает, что компания сообщит о прибыли в размере $0,59 на акцию — на один цент ниже аналогичного периода прошлого года, добавил MarketWatch со ссылкой на данные FactSet.

Walmart сталкивается с давлением на операционную прибыль, поскольку в условиях неопределенности потребители сосредотачиваются на расходах на товары первой необходимости, отметил аналитик D.A. Davidson Майкл Бейкер. «Стремление сохранить гибкость для инвестиций в ценовую политику по мере реализации пошлин — это, похоже, стратегия увеличения доли рынка. Она может поддержать продажи, но, вероятно, повлияет на маржинальность», — добавил Бейкер (цитата по MarketWatch).

По данным MarketWatch, из 43 аналитиков, отслеживающих бумаги ретейлера, 37 советуют их покупать (Buy и Overweight), а пятеро — держать (Hold). Один аналитик рекомендует продать бумаги (Sell). Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $108,1 за акцию Walmart, что на 19% выше цены закрытия предыдущих торгов.