Noble советует присмотреться к акциям small-cap компании Saga на фоне их падения

Сейчас самое время обратить внимание на акции Saga Communications, которая управляет более чем сотней радиостанций по всему миру, считает брокер Noble Capital Markets. За последний год ее котировки рухнули почти на 50%. Главная причина — макроэкономическая неопределенность, влияющая на доходы от рекламы, однако сейчас компания сосредоточена на стратегии роста, объясняют они. 

Инвесторам стоит «держать акции Saga на своих радарах», отмечает  Noble. За последние 12 месяцев ее бумаги подешевели почти на 50%. Во многом это обусловлено макроэкономической неопределенностью, влияющей на доходы от рекламы, а также тем фактом, что ее цифровой сегмент все еще находится на ранней стадии развития, полагают аналитики. 

Однако сейчас, вероятно, пришло время для роста — акции радиостанций обычно быстро восстанавливаются, следует из данных брокера. 

Одна из точек роста, по мнению Noble, — то что компании удалось решить проблемы, связанные с инвестором-активистом — Gate City Capital Management. В январе Gate City заявила, что разочарована финансовыми результатами Saga Communications и выдвинула в совет директоров четырех кандидатов. На тот момент у компании были опубликованы только итоги за третий квартал 2024 года, в котором ее выручка упала на 3,5% до $28,1 млн. Позднее Saga отчиталась за весь 2024 год, сообщив о сокращении выручки на 1,3% до $28,8 млн.

В  марте компании удалось уладить разногласия с инвестором-активистом, тот отозвал свои кандидатуры.

Теперь Saga полностью сосредоточена на стратегии роста, пишет Noble. Ключевые направления в ней — сокращение расходов и развитие смешанной рекламной стратегии, которая объединяет радио и цифровые каналы, например, подкасты, для большего охвата аудитории», следует из отчета Noble. 

У Saga один из лучших балансов в отрасли, считают аналитики брокера. На 10 марта 2025 года на ее счетах было $27,3 млн денег и краткосрочных инвестиций. К тому же у компании «надежная история возврата капитала акционерам», пишет Noble: с 2012 года Saga выплатила инвесторам более $137 млн дивидендов.

Тем не менее Noble снизил таргет для бумаг компании сразу на четверть — до $18, подтвердив рекомендацию покупать (рейтинг outperform). Новая целевая цена предполагает потенциал роста почти на 60% к уровню последнего закрытия.