Oppenheimer сравнил акции двух лидеров мира ИИ — Meta и Alphabet. Какую он предпочел?

Аналитик Oppenheimer повысил целевую цену акций Alphabet и в то же время снизил ее для бумаг Meta. Он считает, что Google ближе, чем Meta, к получению отдачи от своих инвестиций в искусственный интеллект. Поэтому бумаги Alphabet более привлекательны в ближайшей перспективе, а Meta лучше подходит для ставки на дальнюю.

Аналитик Джейсон Хелфстин из Oppenheimer повысил целевую цену акций Alphabet с $270 до $300, сохранив рейтинг «выше рынка» (Outperform), пишет Barron’s. В то же время Хелфстин снизил целевую цену Meta с $870 до $825, хотя и оставил в силе такой же рейтинг Outperform. Новые таргеты Oppenheimer предполагают рост акций Alphabet почти на 17% от текущего уровня, а бумаг Meta — примерно на 13%.

Хелфстейн считает, что Alphabet сейчас находится ближе, чем Meta, к получению отдачи от своих инвестиций в искусственный интеллект, и поэтому акции поискового гиганта выглядят более привлекательными в краткосрочной перспективе.

«Мы позитивно оцениваем долгосрочные преимущества от упора Meta на ИИ и ее доказанную способность расти быстрее конкурентов. Однако в ближней перспективе мы более оптимистичны в отношении Google, учитывая более консервативные прогнозы и низкую оценку, несмотря на то, что компания еще не полностью монетизировала [ИИ-инструменты в поиске] AI Mode и AI Overviews», — написал в записке.

Обе компании инвестируют десятки миллиардов долларов в развитие ИИ. Alphabet сосредоточила основную часть расходов на инфраструктуру, необходимую для поддержки своих ИИ-продуктов, включая поисковые сервисы, пишет Barron’s. AI Overviews — это автоматические ответы на запросы, которые появляются в верхней части страницы поиска Google, а AI Mode — это режим поиска с элементами искусственного интеллекта.

«AI Overviews увеличивают количество запросов на 10%, и этот показатель продолжает расти, — отметил Хелфстейн. — Мы ожидаем, что в 2026 году Google получит дополнительный рост за счет рекламы в AI Mode (сейчас на стадии бета-тестирования), а также начнет расширять рекламу в AI Overviews на новые рынки».

На премаркете 21 октября акции Alphabet класса A падали примерно на 0,3%, а бумаги Meta практически не менялись (росли в пределах 0,1%). Акции обеих компаний торгуются с коэффициентом P/E (цена к прибыли) выше пятилетнего среднего: Alphabet — 24,2 против 21,8, Meta — 24,3 против 21,3, уточняет Barron’s. Это указывает на то, что рынок ожидает сильного роста компаний и готов платить за их акции больше, чем в среднем за последние годы.

Другие аналитики, помимо Хелфстейна, тоже выражают оптимизм относительно перспектив Google в сфере поисковых ИИ-технологий. Так, эксперт BofA Securities Джастин Пост в понедельник, 20 октября, повысил целевую цену акций Alphabet с $252 до $280, подтвердив рейтинг «покупать» (Buy), передает Barron’s.

«Несмотря на стремительный рост ChatGPT, трафик и монетизация Google Search остаются стабильными, что говорит о том, что использование генеративного ИИ создает дополнительный, а не конкурирующий рынок», — заявил Пост.

Большинство аналитиков считают акции обеих компаний привлекательными для покупки, особенно Alphabet. По данным MarketWatch, акции Alphabet отслеживают 75 аналитиков: 62 советуют покупать (53 Buy и 9 Overweight), а 13 — держать (Hold). Ни один аналитик не рекомендует продавать. Акциям Meta рейтинг присвоил 71 аналитик, причем 62 рекомендуют покупать (52 Buy и 10 Overweight), восемь — держать (Hold), и только один — продавать (Sell).