«Покупайте Америку»: хедж-фонды начали возвращаться к акциям США после ралли в Европе

Крупные инвесторы начали разворачиваться в сторону США: после бурного роста европейских рынков хедж-фонды начали фиксировать там свою прибыль, особенно в секторе обороны, и переключать внимание на американские активы. «Покупай Америку» становится новой мантрой на фоне замедления Европы, укрепления евро и надежд на устойчивость экономики США, отметили аналитики Goldman Sachs и Barclays.

Менеджеры хедж-фондов на прошлой неделе (до 20 июня) распродавали европейские активы почти самыми быстрыми темпами за год: они фиксировали прибыль от акций оборонных компаний, чтобы вернуться на рынок США, написал MarketWatch со ссылкой на два исследования — от Goldman Sachs и от Barclays.

Так, по данным Goldman Sachs, недельный объем коротких продаж (когда инвестор продает актив в надежде выкупить его позже обратно по более низкой цене) на прошлой неделе оказался вторым в списке крупнейших за последние 12 месяцев. Это было вызвано тем, что хедж-фонды открывали новые короткие позиции по отдельным акциям и по инструментам макроуровня — к ним относятся валюты, бонды, фондовые индексы и природные ресурсы, отметил MarketWatch.

Хедж-фонды пока по-прежнему больше покупают европейские бумаги, чем продают, в сфере финансовых услуг и банков, а также телекоммуникаций, добавило издание. Goldman также заметил, что фонды открывают длинные позиции по европейским компаниям, которые в большей степени ориентированы на экономику США: например, это касается акций производителей предметов роскоши.

Европейские рынки значительно опережали Уолл-стрит по темпам роста в последние месяцы. Например, индекс DAX, включающий 40 крупнейших компаний Германии, вырос на 18% с начала 2025 года благодаря надеждам инвесторов на увеличение государственных расходов, пишет MarketWatch. Для сравнения: индекс американских «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average прибавил всего 1% за тот же период.

В последнее время одним из лидирующих секторов в Европе стал оборонный, чему способствовали предложения об увеличении военных расходов со стороны стран-членов НАТО в регионе, отметил MarketWatch. Например, акции немецкого производителя бронетехники Rheinmetall подорожали на 254% за последние 12 месяцев. Но, как заметил Goldman Sachs, оборонные европейские акции больше продавались, чем покупались, уже в преддверии саммита НАТО (прошел 24–25 июня), а хедж-фонды в основном продавали немецкие бумаги, начиная с апреля, добавило издание.

При этом в США после прекращения огня между Израилем и Ираном и благодаря затишью в торговых войнах возобновилось ралли рынка. Индекс Nasdaq 100, в который входят крупнейшие технологические компании США, 24 июня обновил рекорд впервые с февраля. Индекс S&P 500 тоже близок к историческому максимуму, пишет Bloomberg. Хотя в среду S&P 500 немного снижался: есть признаки усталости инвесторов и предположения, что акции зашли слишком далеко, несмотря на сохраняющиеся экономические и геополитические риски, предположило агентство.

Разворот внимания инвесторов обратно к США частично обусловлен надеждами на то, что не подтвердятся опасения по поводу рецессии, считает MarketWatch. Среди инвесторов начинает преобладать осторожный подход к Европе, и теперь новой мантрой становится «Покупай Америку», отметил аналитик Barclays Эммануэль Ку.

«Превосходство Европы [по росту рынков] относительно начала года начинает ослабевать: укрепляющийся евро рассматривается как препятствие для прибыли, а сохраняющаяся неопределенность в отношении пошлин ограничивает потенциал экспортеров», — написал Ку в записке, которую цитирует MarketWatch.

Аналитик Barclays добавил, что теперь снова в моде крупные технологические гиганты: инвесторы считают, что «американские акции, скорее всего, окажутся более устойчивыми по сравнению с остальным миром этим летом», учитывая геополитическую неопределенность и преимущества от ослабления доллара, утверждает он.