Премьер Франции дважды за день избежал вотума недоверия. Хорошо ли это для рынка?

Нижняя палата парламента Франции 16 октября отклонила два предложения о вотуме недоверия правительству под руководством повторного назначенного Себастьена Лекорню. Инвесторы на французском рынке восприняли это позитивно: акции дорожали почти на 1%. Но, хотя второе правительство Лекорню и устояло, оно не сможет опереться на депутатское большинство в дебатах по бюджету — это одна из ключевых тем, по которым французский парламент уже второй год не может договориться с кабмином.

Депутаты Национального собрания Франции в четверг голосовали сразу по двум инициативам о недоверии правительству — от ультраправого «Национального объединения» Марин Ле Пен и крайне левой партии «Непокоренная Франция» Жан-Люка Меланшона. Для отставки правительства требовалось простое большинство в 289 голосов. Требовавшие вотума недоверия партии столько не набрали даже с учетом того, что к ним присоединились «зеленые» и коммунисты, отмечает RFI.

Если бы вотум недоверия поддержала Социалистическая партия Франции, правительство Лекорню бы пало, повторив судьбу кабмина его предшественника Франсуа Байру. Однако депутаты-социалисты решили на этот раз поддержать правительство — после того, как Лекорню пообещал заморозить одну из знаковых реформ президента Эммануэля Макрона о повышении пенсионного возраста с 62 до 64 лет, пишет Bloomberg.

Индекс акций на бирже в Париже CAC 40 поднимался на торгах 16 октября примерно на 1%, опередив по динамике другие ведущие европейские индексы. Так, общеевропейский Stoxx 600 прибавлял около 0,3%, в то время как британский FTSE 100 и немецкий Dax снижались в пределах 0,2%.

При этом разница между доходностью 10-летних облигаций Франции и Германии — ключевой индикатор риска — почти не менялась в четверг, по данным Bloomberg.

На рынках наблюдалось облегчение, поскольку Франция пока избежала худшего сценария — роспуска Национальной ассамблеи и новых выборов в ближней перспективе, заявил ведущий инвестиционный стратег ING Венсан Жюван в изложении Bloomberg.

«Над Францией по-прежнему нависает дамоклов меч, и я ожидаю, что рынки останутся волатильными», — отметил Жюван.

Первое правительство Лекорню развалилось 6 октября, просуществовав всего 14 часов. Но четыре дня спустя, 10 октября, Макрон внезапно назначил Лекорню премьером во второй раз, хотя тот заявлял, что руководить кабмином больше не хочет.

К воскресенью Лекорню сформировал второе правительство, а во вторник выступил в парламенте с обещанием поставить пенсионную реформу на паузу до следующих президентских выборов. По данным Би-би-си, это укрепило его позиции: умеренные социалисты заговорили, что не готовы голосовать за вотум недоверия, а влиятельные депутаты-правоцентристы — что не время менять кабмин, когда нужно принимать годовой бюджет.

Крах первого правительства Лекорню привел к сильнейшему обвалу французских акций с августа 2025 года. За французским фондовым рынком тогда последовали и Stoxx 600, и FTSE 100, и DAX.

Бюджет, госдолг и пенсионная реформа остаются ключевыми темами, по которым парламент второй год не может договориться с правительством. По признанию самого Лекорню, его первоочередная и самая важная задача — провести через Национальное собрание бюджет Франции на 2026 год, отмечает Би-би-си. 

Так как повышение пенсионного возраста встало на паузу, сводить бюджет придется за счет урезания других расходов — и это не добавит премьеру популярности. Каждое решение ему предстоит проводить через парламент с трудом, опираясь на ситуативные союзы с разными фракциями, что вряд ли повысит эффективность второго правительства Лекорню, прогнозирует Би-би-си.

Единства по поводу нового правительства нет и в обществе. Опрос BFMTV показал, что 56% французов выступают против любого вотума недоверия, тогда как 62% читателей консервативной Le Figaro не поддерживают повторное назначение Лекорню премьером.