S&P 500 и Dow Jones выросли до рекордов: инвесторы ждут восстановления экономики

Американский рынок воспринял свежие данные по занятости за декабрь как индикатор умеренного восстановления экономики и сигнал к скорому улучшению экономической активности, пишет CNBC. На этом фоне S&P 500 и Dow Jones дошли до новых максимумов. Первая полноценная торговая неделя года отметилась синхронным ралли сразу на нескольких рынках — от мемных акций и высокодоходных облигаций до бумаг компаний малой капитализации, обратил внимание Bloomberg.

— Индекс широкого рынка S&P 500 вырос 9 января на 0,65%, завершив день на новом историческом максимуме в 6 966,3 пункта. В течение сессии индекс также обновил внутридневной рекорд. За неделю S&P 500 прибавил более 1%.

— Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average поднялся в пятницу на 0,5% и достиг рекорда на отметке 49 504,07 пункта. За неделю Dow прибавил 2,3%, опережая остальные индикаторы благодаря росту акций промышленных и строительных компаний, отмечает CNBC.

— Индекс технологического сектора Nasdaq Composite прибавил 9 января 0,8%, закрывшись на отметке 23 671,35 пункта. Индекс показал рост на 1,9% за неделю, отражая вернувшийся интерес инвесторов к бумагам технологического сектора.

— Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 вырос на 0,8%, а его прирост за неделю составил 4,6% — существенно больше, чем у ключевых бенчмарков.

Росту на этой неделе способствовали признаки нового экономического импульса, резкое повышение производительности труда и благоприятные ожидания по инфляции, объясняет Bloomberg.

Отчет по занятости за декабрь, вышедший в пятницу, показал увеличение числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 50 000. Это на 23 000 ниже прогноза Dow Jones, и тем не менее говорит пусть об умеренном, но восстановлении экономики, считает CNBC. Уровень безработицы снизился до 4,4% при ожиданиях в 4,5%. Рынок воспринял это как сигнал скорого улучшения экономической активности, отмечает телеканал.

Не какая-то одна публикация, а целая серия макроэкономических данных, превысивших прогнозы, укрепила ощущение, что ситуация улучшается, пишет Bloomberg. Cтратеги Nomura Securities International среди факторов роста назвали устойчивый рынок труда, рост ставок фрахта и стабильный спрос на автомобили.

На этом фоне аппетит инвесторов заметен повсеместно, отмечает агентство. Инвесторы уходят из «защитных» ставок и технологического сектора, лидировавшего на рынке в прошлом году, в более рискованные сегменты, которые обычно преобладают на ранних стадиях экономического подъема. Первая полноценная неделя нового года показала ротацию капитала в циклические отрасли: сектор потребительских товаров длительного пользования и материалы вышли в лидеры, прибавив за неделю более 5% и 4% соответственно, подсчитал CNBC. Аутсайдерами стали коммунальные услуги и информационные технологии: первые упали более чем на 1%, а техсектор остался по итогам недели практически без изменений. Именно рост в циклических секторах помог S&P 500 установить несколько новых внутридневных рекордов на неделе, последний из которых пришелся на пятницу, отмечает телеканал.

Биржевой фонд, ориентированный на мемные акции, подскочил почти на 15%, а стоимость корзины компаний с наибольшим объемом коротких позиций выросла на 7%, пишет Bloomberg.

Дополнительную поддержку рынку в пятницу оказали акции девелоперов и строительных компаний после того, как президент Дональд Трамп анонсировал закупку ипотечных облигаций на $200 млрд, чтобы снизить ставки для покупателей жилья. Котировки D.R. Horton прибавили почти 8%, PulteGroup — более 7%, Lennar — свыше 8%. Подорожали также бумаги ретейлеров товаров для дома, включая Home Depot.

Совокупность данных по занятости указывает на то, что рынок труда в США «смягчился, но остается устойчивым», пояснил CNBC стратег Ameriprise Financial Энтони Саглимбене. Он описал это как «среду с низким уровнем найма и низким уровнем увольнений». «Опасения могли бы возникнуть, если бы данные оказались существенно хуже ожиданий, — добавил аналитик. — Но неделя по части занятости в целом прошла без сюрпризов, что, на мой взгляд, позитивно». По оценке Саглимбене, стоит ожидать, что по итогам этих публикаций ФРС вряд ли будет спешить со снижением ставки в январе, а, возможно, и в марте.

«Расширение ралли оправдано более сильными экономическими данными, особенно с учетом того, что все больше секторов и стран начинают работать лучше», — отметил Самир Самана из Wells Fargo Investment Institute. При этом он добавил: «Мы все же немного скептически относимся к слишком глубокому уходу вниз по шкале рыночной капитализации».

Настроения рынка выглядит чересчур оптимистичными, предупреждает главный рыночный стратег JonesTrading Майкл О’Рурк. «Акции Intel растут на 10% и выходят на новые максимумы только потому, что гендиректор компании встретился с президентом, — скептически заметил аналитик, напомнив также о всплеске в бумагах ипотечных компаний после обнародования плана Трампа по стимулированию кредитного рынка. — Ежедневно мы видим рост акций на 10–20% из-за второстепенных новостей или повторения того, что уже месяцами обсуждают на рынке». 

«Занимать чрезмерно защитную позицию сейчас просто не работает, — сказала Bloomberg управляющая портфелем в Kayne Anderson Rudnick Джули Бил. — В экономику поступает слишком много «сахара».