Выкуп Трампом ипотечных облигаций подстегнул строительные акции. Кому это выгодно?

Акции строительных компаний и технологических платформ в сфере недвижимости выросли в начале торгов 9 января после того, как президент США Дональд Трамп накануне изложил план по покупке правительством Штатов ипотечных облигаций на $200 млрд. На фоне этого надежды инвесторов на восстановление рынка недвижимости значительно возросли, пишет Barron's.

Акции компании Opendoor Technologies, которая занимается покупкой и продажей недвижимости, выросли 9 января более чем на 20%, ипотечный кредитор Rocket Companies подорожал на 7,9%, до самого высокого уровня с 2021 года. Акции компании UWM Holdings, которая предоставляет оптовые кредиты, подскочили более чем на 13%, PennyMac Financial Services вырос на 5,68%. Бумаги крупных строительных компаний DR Horton, Lennar Corporation и PulteGroup прибавили 5,11%, 5,69% и 5,12% соответственно.

В четверг вечером, 8 января, Трамп в соцсети Truth Social написал, что поручил федеральному правительству купить ипотечные облигации на $200 млрд, чтобы снизить процентные ставки по ипотечным кредитам в США. Такое решение он принял, чтобы сделать жилье доступнее на фоне обеспокоенности избирателей перед ноябрьскими промежуточными выборами, писал Yahoo Finance. Средства будут взяты из резервов ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, находящихся под государственным контролем, указывал директор Федерального агентства по финансированию жилищного строительства США Билл Пулте.

Теперь, замечает Barron's, ситуация будет зависеть от того, насколько быстро Fannie Mae и Freddie Mac выкупят ценные бумаги. Как показывает практика, в результате усилий Трампа фиксированная ставка по 30-летней ипотеке может составить около 5,5%, — написал старший вице-президент по ипотечным стратегиям в FHN Financial Уолтер Шмидт в своей утренней заметке 9 января. Этого, по мнению аналитика, может оказаться достаточно, чтобы увеличить активность в области рефинансирования и покупки жилья в США.

Еженедельные ставки по ипотечным кредитам, отслеживаемые компанией Freddie Mac, в последний раз составили 6,16%, указывает Barron's. Это на 0,77 процентных пункта ниже, чем год назад, но все еще значительно выше допандемийного уровня, который был близок к 4%, замечает издание.

Снижение ипотечной ставки ниже 6% будет иметь психологический вес для покупателей, отметил в интервью Barron's главный коммерческий директор Rocket Mortgage Билл Банфилд. «Когда ипотечные ставки стартуют с 5%, вы наблюдаете рост спроса на рефинансирование и покупку недвижимости», — сказал он.

Разогрев рынка недвижимости США может оказаться выгодным для бумаг Opendoor и Rocket, которые выросли на 258% и 71% соответственно в 2025 году, замечает Barron's, напоминая, что Opendoor такой рост, среди прочего, обеспечило «мемное ралли», запущенное в прошлом году основателем небольшого хедж-фонда EMJ Capital Эриком Джексоном. Однако также снижение ипотечных ставок может улучшить перспективы продаж застройщиков: в таком случае они смогут уменьшить предлагаемые финансовые стимулы для привлечения покупателей, что обеспечит девелоперам минимальную прибыль и поможет сохранить запасы, пишет Barron's. В прошлом году акции Lennar упали на 22%, а акции DR Horton выросли на 1,9%, поскольку высокие цены на недвижимость оказали давление на жилищное строительство, указывает Barron's.

Отраслевой индекс S&P 500 Real Estate, ориентированный на акции компаний из сектора строительства, за последний год прибавил 1,9%, в то время как широкий индекс акций Америки S&P 500 вырос более чем на 16%.