«Самое устойчивое судно в надвигающемся шторме»: что ждут аналитики от отчета Meta

Meta Platforms, владеющая Facebook, Instagram и WhatsApp, 30 апреля опубликует отчет за первый квартал 2025 года. Вышедшие на прошлой неделе сильные результаты другого технологического гиганта — Alphabet — успокоили Уолл-стрит в отношении спроса на цифровую рекламу. Вместе с тем от Meta инвесторы рассчитывают получить больше информации, поскольку, в отличие от Alphabet, она публикует прогнозы. Инвесторам сейчас важны любые комментарии по поводу влияния замедления экономического роста и пошлин на рекламные расходы, пишет MarketWatch. 

Аналитики Уолл-стрит настроены оптимистично в отношении Meta перед квартальным отчетом, публикация которого ожидается в среду, 30 апреля. Квартальный отчет другого технологического гиганта — Alphabet, холдинговой компании Google, повысил ожидания в отношении цифровой рекламной отрасли. Тем не менее, сезон отчетности наступил в неспокойное время для технологических акций: на отрасль давят торговая война и возникшая неопределенность — неизвестно, придется ли крупнейшим технологическим компаниям сокращать свои масштабные инвестиции в ИИ, пишет Bloomberg. 

«Неожиданно сильные результаты Google оказывают большое давление на Meta, — говорит менеджер по работе с клиентскими портфелями в Zacks Investment Management Брайан Малберри (цитата по Bloomberg). — Будет интересно посмотреть, как выглядит рекламный бизнес: ожидания однозначно растут после отчета Google».

Любые комментарии о дальнейших успехах в монетизации рекламы помогут успокоить инвесторов, обеспокоенных затратами на развитие языковых моделей ИИ, соглашается аналитик Morningstar Малик Ахмед Хан.

«Анализ показал, что на фоне ослабления макроэкономической ситуации» рост рекламных расходов на платформе Meta замедлился в течение первого квартала, но, вероятно, оказался более устойчивым по сравнению с другими рекламными платформами благодаря минимальной доле брендовой рекламы», — написали аналитики Wells Fargo, которых цитирует Business Insider. Вместе с тем, по их мнению, Meta станет «самым устойчивым судном в надвигающемся макроэкономическом шторме»: ее доминирующее положение по сравнению с другими рекламными платформами должно защитить компанию от части макроэкономических трудностей.

Bloomberg отмечает: рынок ждет любых комментариев о влиянии торговой войны на расходы на рекламу и бизнес Meta в Китае. В 2024 году Китай обеспечил 11% выручки Meta. 

«Рост цен на рекламу Meta может столкнуться с препятствиями, так как крупные китайские рекламодатели, такие как Temu и Shein, скорее всего, начнут сокращать расходы на фоне обострения торговой войны», — писал ранее аналитик Bloomberg Intelligence Мандип Сингх.

Несмотря на макроэкономические опасения, JPMorgan считает, что уверенная реализация стратегии и возможности в сфере ИИ помогут Meta показать хорошие результаты.

«Мы считаем, что Meta по-прежнему остается привлекательной для инвесторов, — написали аналитики (цитата по Business Insider). — Мы оптимистично настроены в отношении улучшений рекламы с помощью ИИ, унификации видеоформатов, рекламы в WhatsApp, Llama и Meta AI».

Прогноз по капитальным расходам Meta составляет от $60 млрд до $65 млрд, и рынок будет следить, подтвердит ли компания эти оценки, как это сделала Alphabet, пишет MarketWatch. Такие значительные расходы также вызывают озабоченность, поскольку замедление экономики может снизить спрос на инфраструктуру ИИ. 

Кроме того, инвесторов будет волновать свободный денежный поток Meta, так как он влияет на оценку компании, пишет MarketWatch. Аналитики прогнозируют снижение свободного денежного потока на фоне высоких капитальных расходов — до $8,6 млрд, что на 31,3% меньше, чем год назад.

Любые меры по сокращению расходов, которые могут улучшить маржу, будут восприняты положительно, отметил аналитик CFRA Анджело Зино. 

Котировки Meta упали в моменте на 4,5% после открытия торгов 30 апреля. В этом году акции Meta пострадали меньше, чем бумаги других компаний из «Великолепной семерки», отмечает Bloomberg. Несмотря на заметное снижение с февральского пика, с начала года они потеряли лишь примерно 5% и сейчас торгуются с коэффициентом примерно 21 к прибыли на акцию в следующем году. Это соответствует среднему значению для компании за последние 10 лет и ниже, чем у индекса Nasdaq 100, где коэффициент составляет 23.

Большинство аналитиков рекомендует покупать бумаги: у них 63 рейтинга Buy и Overweight, показывает MarketWatch. Еще семь советуют держать акции и двое — продавать (Underweight и Sell). Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $705,9, что предполагает рост на 27,3% от последней цены закрытия.