Судьба оценки Shein и возможная смена листинга Glencore: главное об IPO к 23 февраля

Миноритарии требуют от ретейлера Shein снизить оценку своей стоимости для листинга в Лондоне примерно до $30 млрд. Акции IT-компании Hexaware Technologies подскочили на дебютных торгах в Индии после IPO на $1 млрд. Glencore задумалась о переходе с Лондонской биржи на другую площадку, где ее акции будут цениться выше. Что нового произошло на рынке IPO за неделю — рассказываем в нашей подборке.

 — Онлайн-ретейлер быстрой моды Shein находится под давлением, требующим снизить его оценку примерно до $30 млрд перед листингом в Лондоне, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. На пике стоимость Shein превышала эту сумму более чем в три раза.  По словам собеседников Bloomberg, акционеры компании полагают, что корректировка необходима для успешного проведения IPO в Великобритании. Ранее в феврале газета Financial Times писала, что листинг Shein будет скорее всего будет отложен на вторую половину 2025 года из-за планов президента США Дональда Трампа отменить льготы на ввоз дешевых товаров.

 — Южнокорейская LG Electronics начала роуд-шоу в рамках IPO своего индийского подразделения, утверждают источники Bloomberg. В декабре 2024 года агентство сообщало, что листинг LG India может привлечь $1-1,5 млрд, а оценка составит до $15 млрд. Согласно поданному в декабре проспекту, LG планирует разместить около 102 млн акций. Организацией IPO занимаются Axis Capital, Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase и Morgan Stanley.

— Индийский сервис цифровых платежей PhonePe, в который инвестировал  Walmart, объявил о начале подготовки к размещению в Индии, не уточнив сроков и объема предложения. По данным IFR, участники рынка полагают, что это будет не менее $1 млрд. Пул андеррайтеров еще не сформирован. PhonePe основана в 2016 году. В октябре 2022 года компания перерегистрировалась из Сингапура в Индию, чтобы получить право на локальный листинг.

 — Китайская сеть магазинов пузырькового чая Mixue планирует разместить акции в Гонконге на $444 млн. Компания намерена продать до 17,1 млн акций по фиксированной цене 202,5 ​​гонконгского доллара ($26) за бумагу. Букбилдинг начнется 21 февраля, торги на бирже — 3 марта. Изначально Mixue хотела привлечь до $1 млрд, но затем сократила размер листинга в связи с отсутствием острой нужды в финансировании.

 — Производитель железной руды Ivanhoe Atlantic, принадлежащий горнодобывающему магнату Роберту Фридланду, намерен привлечь до $190 млн на IPO в Австралии, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. Листинг ожидается в мае 2025 года. Ivanhoe Atlantic заявила, что выбрала Австралию из-за присутствия там инвестиционного сообщества, которое специализируется на железной руде – основном компоненте стали и главном экспортном товаре страны. 

 — Акции индийской Hexaware Technologies, которая принадлежит Carlyle Group, выросли почти на 8% на дебютных торгах после IPO на $1 млрд в Мумбаи. Листинг оценил поставщика услуги в области IT и аутсорсинга бизнес-процессов в $5,3 млрд. Carlyle Group в 2021 году приобрела Hexaware у Baring Private Equity Asia (BPEA) за $3 млрд. Сама BPEA купила контрольный пакет акций Hexaware в 2013 году за $420 млн и осенью 2020 года провела ее делистинг с индийских фондовых площадок.

 — Glencore, один из крупнейших в мире горнодобывающих холдингов, рассматривает возможность ухода с Лондонской биржи. По словам главы компании Гэри Нэгла, рассматриваются альтернативные площадки, в частности Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), где Glencore сможет получить «более адекватную оценку». Делистинг поставит под угрозу исторический статус британского рынка как центра притяжения для мировой горнодобывающей промышленности, считает Financial Times. Британская газета отмечает, что Нью-Йорк исторически не был привлекательным для крупных горнодобывающих холдингов, но готовность американских инвесторов поддерживать производителей ископаемого топлива укрепила его репутацию.

 — Rio Tinto, другой горнодобывающий гигант, призвал акционеров отклонить предложение инвестора-активиста Palliser Capital, который хочет, чтобы компания отказалась от первичного листинга в Лондоне и консолидировала свои акции в Австралии, где у нее вторичный листинг. Palliser Capital утверждает, что холдинговая компания с первичным листингом на Сиднейской фондовой бирже могла бы увеличить акционерную стоимость на $50 млрд. Rio Tinto считает этот шаг слишком затратным и не отвечающим ее интересам.

—  После трехлетнего затишья на рынке IPO Уолл-стрит ждала бума, но слабое начало года ставит под вопрос будущие листинги в Нью-Йорке, пишет Bloomberg. По подсчетам агентства, крупные размещения этого года принесли инвесторам менее 5% прибыли в первый день торгов. Для сравнения, в 2022-2024 годах этот показатель был около 12%. Крупнейший биржевой дебют текущего года — экспортер сжиженного газа Venture Global — все еще торгуется на 35% ниже цены IPO. Эта ситуация создает проблемы для компаний, которые планируют крупные листинги: CoreWeave, Klarna, Genesys Cloud и Medline. Но рынок сдерживается разницей в ожиданиях: компании и их владельцы стремятся свести дисконт на IPO к минимуму, а инвесторы не готовы платить слишком дорого, объясняет Сет Рубин из Stifel Financial.