Торговая сделка США и Китая: какой стороне она более выгодна?

США и Китай договорились о взаимном снижении тарифов на 90 дней. Ранее в этом году две крупнейшие экономики мира довели размер взаимных пошлин до заградительного уровня — 145% для товаров в США из Китая и 125% — из Штатов в Китай.

Новая сделка предполагает, что на 90 дней США снизят пошлины на китайские товары со 125% до 10%. Но Вашингтон оставит в силе 20-процентную пошлину, введенную из-за нелегальных поставок наркотика фентанила, а также отраслевые пошлины на автомобили, сталь и алюминий. Пекин снизит свои пошлины на американские товары со 125% до 10%. 

Какой из сторон это соглашение более выгодно? Своими выводами делятся аналитики Bloomberg Economics. 

Общее мнение такое: теперь средний размер импортных пошлин на китайские товары в США составляет около 40%, что все еще выше, чем для остального мира. Благодаря сделке размер американских пошлин на китайские товары теперь выше уровня начала года на 28 процентных пунктов, до сделки Штаты успели поднять пошлины на китайский импорт более чем на 100 процентных пунктов. Для остального мира в среднем они сейчас выше на 8 процентных пунктов от уровня с начала года, подсчитали аналитики Bloomberg Economics. 

Даже при новом уровне тарифов двусторонняя торговля между США и Китаем может сократиться почти на 70% в среднесрочной перспективе. 

Кроме того, нет ясности, что будет после окончания 90-дневного периода. Опыт первой торговой войны США и Китая учит осторожности, предупреждают экономисты Bloomberg. Эта неопределенность может привести к скачку в двусторонней торговле в ближайшие недели, так как компании будут стремиться создать запасы товаров.

— Для США новые тарифные ставки вдвое снижают риск стагфляции, говорится в материале экономистов. 

— С новой сделкой с Китаем влияние пошлин на американскую экономику существенно снижается. Но, если применить модели, которые использовала ФРС во время торговой войны США и Китая, которая началась в первый президентский срок Трампа, то получится, что пошлины на весь импорт все равно приведут к снижению ВВП Штатов на 1,5% и увеличению базового уровня инфляции (core PCE) на 0,9% в течение 2–3 лет. 

Но это примерно вдвое меньше, чем предполагалось до начала переговоров, посчитали аналитики Bloomberg Economics. 

— Для Китая это соглашение близко к самому положительному сценарию, считают аналитики Bloomberg Economics. 

Благодаря снижению пошлин китайские компании оказываются в максимально равном положении, по сравнению с поставщиками из других стран. Именно к этому Пекин и стремился, говорится в материалах аналитиков Bloomberg Economics.

«В ходе последующих переговоров Китай может попытаться решить вопрос с дополнительными пошлинами в 20%, связанными с фентанилом, чтобы еще больше выровнять условия конкуренции с другими странами», – написали аналитики.

— Для китайской экономики сделка — это существенное облегчение. Теперь появилась вероятность того, что фактический рост экономики Китая может быть выше прогноза Bloomberg в 4,2%. Однако восстановление китайской экономики остается «хрупким и уязвимым», пишут аналитики Bloomberg. Причина в том, что слабый внутренний спрос оставляет экономику подверженной внешним шокам.