Утро в Нью-Йорке: в центре внимания сигналы ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Ключевым событием сегодняшнего дня станут решения первого в 2026 году заседания ФРС. Вероятность сохранения ставки в диапазоне 3,5–3,75% оценивается в 97% по CME FedWatch и уже полностью учтена в котировках, поэтому внимание инвестсообщества будет сосредоточено на итоговой пресс-конференции главы регулятора Джерома Пауэлла. Большое значение будут иметь любые изменения в формулировках сопроводительного заявления.

По нашему прогнозу, тон Пауэлла останется сдержанным. Основной в его выступлении будет тема независимости ФРС, актуальная в связи с попытками Белого дома оказывать давление на решения монетарных властей. Так, накануне президент США Дональд Трамп заявил, что скоро представит своего кандидата на пост главы Федрезерва, пообещав, что при новом руководстве ставки «значительно снизятся». Участники рынка ожидают от Пауэлла сигналов по поводу дальнейшего курса монетарной политики с учетом последних макроэкономических данных. Фьючерсы на ставку по-прежнему закладывают два ее снижения до конца года, но любые намеки на то, что регулятор может занять более «ястребиную» позицию из-за устойчивости экономики, способны вызвать всплеск волатильности.

До начала основной сессии квартальную отчетность представят GE Vernova (GEV), Amphenol (APH), AT&T (T), Starbucks (SBUX), Progressive (PGR) и Danaher (DHR). После закрытия рынка результаты опубликуют Tesla (TSLA), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Lam Research (LRCX), ServiceNow (NOW), IBM (IBM) и Celestica (CLS).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при позитивном открытии. При этом прогнозируем всплески волатильности после объявления результатов заседания ФРС. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6930–7050 пунктов (от −0,7% до +1,0% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Котировки F5 (FFIV) растут более чем на 10% после публикации сильного квартального отчета, который превзошел ожидания по всем ключевым показателям. Компания отчиталась о выручке в $822 млн (консенсус: $758 млн) и прибыли в $4,45 на акцию (консенсус: $3,65), чему способствовал рост доходов на 37% в ключевом сегменте систем. Позитивную реакцию инвесторов вызвали превысивший среднерыночные ожидания гайденс по выручке на второй квартал, а также пересмотр ориентира по росту выручки с 0–4% до 5–6%.

— Бумаги ASML Holding (ASML) прибавляют более 5% на премаркете после публикации квартального отчета. Выручка компании на уровне €9,7 млрд и прибыль в размере €2,84 млрд оказались примерно на уровне прогнозов. При этом объем новых заказов достиг €13,2 млрд при консенсусе €6,32 млрд. Дополнительную поддержку акциям оказали оптимистичные прогнозы на 2026 год и анонс программы обратного выкупа объемом €12 млрд.

— Акции Texas Instruments (TXN) дорожают более чем на 7% до начала основных торгов. Результаты компании оказались слабее прогнозов, но инвесторов воодушевил гайденс на первый квартал 2026-го. Менеджмент рассчитывает на выручку в диапазоне $4,32–4,68 млрд и прибыль $1,22–1,48 на акцию (консенсус: $4,42 млрд и $1,28 соответственно). Верхняя граница прогнозов, превысившая ожидания, была воспринята как сигнал стабилизации.

— Акции Seagate Technology (STX) поднялись более чем на 10% после выхода отчета, в котором были зафиксированы рост выручки на 22% г/г, до $2,83 млрд, и прибыль на акцию в размере $3,11. Оба показателя превзошли прогнозы Уолл-стрит. Ключевым драйвером роста стало увеличение поставок в эксабайтах (ЭБ) на 26% г/г, до 190 ЭБ, обусловленное спросом со стороны облачных дата-центров и приложений для ИИ.

— Ценные бумаги Venu Holding (VENU) теряют около 20% на фоне новостей о дополнительном размещении акций на сумму около $75 млн.

— Котировки Qorvo (QRVO) падают примерно на 9%. Ее результаты за третий квартал превзошли ожидания, но слабый гайденс по выручке ($775–825 млн против консенсуса $903,8 млн) вызывает опасения по поводу дальнейших темпов роста.

Торги 27 января на американских фондовых площадках завершились преимущественно в плюсе. S&P 500 обновил исторический максимум, поднявшись на 0,41%. Nasdaq 100 прибавил 0,88%, Russell 2000 вырос на 0,26%, а Dow Jones потерял 0,83%.

Позитивную динамику обеспечили акции технологических гигантов, что привело к расхождению между взвешенным по капитализации S&P 500 и его равновесным аналогом (RSP: −0,16%).

Большинство акций «Великолепной семерки» торговались на положительной территории. В лидеры роста вышел технологический сектор (XLK: +1,35%). В аутсайдерах оказалась индустрия здравоохранения (XLV: −1,68%), распродажи были вызваны новостями о снижении тарифов в рамках Medicare.

Главным макроэкономическим событием дня стала публикация индекса потребительского доверия от Conference Board за январь. Показатель опустился до минимума за 11 лет, достигнув уровня 84,5 пункта, хотя консенсус предполагал повышение с декабрьских 89,1 пункта до 91. Детали отчета показали ухудшение оценок текущей ситуации (индекс упал на 9,9 пункта, до 113,7) и ориентиров на будущее (индекс снизился на 9,5 пункта, до 65,1). Дифференциал рынка труда опустился на минимум с марта 2021 года. Эта статистика усилила ожидания смягчения монетарной политики ФРС и поспособствовала росту чувствительных к ставкам акций.

Индекс деловой активности от ФРБ Ричмонда составил −6 пунктов, хотя ожидалось значение −5. Индекс доллара DXY остается у самых низких отметок за последние несколько лет. При этом Трамп заявил, что не обеспокоен ослаблением американской валюты.

— Прибыль General Motors (GM: +8,8% на закрытии торгов 27 января) на акцию (EPS) составила $2,51 при консенсусе $2,24. Менеджмент представил уверенный прогноз на 2026 год, предполагающий показатель в размере $12. Инвесторы позитивно оценили планы компании по увеличению обратного выкупа на $6 млрд и повышению дивидендов, несмотря на списание активов на $7,6 млрд, связанных с производством электромобилей.

— Сообщение о закладке нового предприятия по производству чипов памяти в Сингапуре стоимостью $24 млрд оказало поддержку котировкам Micron (MU: +5,4%). Запуск этой фабрики, который предполагает появление 1600 новых рабочих мест, направлен на удовлетворение высокого спроса на микропроцессоры памяти NAND, обусловленного развитием ИИ-инфраструктуры. Это было воспринято рынком как позитивный долгосрочный сигнал.

— Новость о сотрудничестве с Microsoft (MSFT: +2,2%) для разработки ИИ-агентов в роботизированных системах привела к взлету котировок Richtech Robotics (RR: +44,6%). Партнерство, направленное на интеграцию технологий Azure AI для повышения автономности роботов, оценивается как важное стратегическое достижение.

— Квартальные результаты HCA Healthcare (HCA: +7,1%) оказались лучше ожиданий. Скорректированная EBITDA компании увеличилась на 11% г/г, собственный прогноз показателя на текущий год в диапазоне $15,55–16,45 млрд превзошел консенсус. Также были анонсированы повышение дивидендов и программа buyback в размере $10 млрд. Росту акций не помешало даже предупреждение менеджмента о негативном влиянии на бизнес реформ здравоохранения.

— Слабый прогноз выручки на 2026 год, предполагающий ее снижение на 2% г/г, до $439 млрд, и опасения по поводу повышения коэффициента медицинских убытков (MCR) привели к обвалу котировок UnitedHealth Group (UNH: −19,6%). Дополнительное давление на сектор управляемого медицинского обслуживания оказала новость о меньшем, чем ожидалось, увеличении платежей в рамках программы Medicare Advantage на 2027 год.

— Слабый рост кредитного портфеля и выручка, составившая $3,79 млрд при консенсусе $3,84 млрд, привели к распродаже в акциях Synchrony Financial (SYF: −5,8%). При этом скорректированная прибыль компании на акцию в соответствии со средними ожиданиями составила $2,04. Кроме того, отчетность отразила увеличение операционных расходов, хотя качество кредитного портфеля эмитента осталось на высоком уровне.