Walmart больше не первый по выручке, а прогноз оказался слабым. Что с акциями?

Walmart потерял статус крупнейшей в мире компании по размеру выручки, обратил внимание CNBC. Продажи ретейлера, который считается барометром состояния экономики США, по итогам 2025 года уступили результату Amazon, следует из опубликованного 19 февраля отчета. Walmart также предложил более слабый, чем ожидалось, прогноз на текущий финансовый год. 

Рынок на все это отреагировал неоднозначно: акции подешевели сразу после релиза на постмаркете, на открытии торгов отыграли падение и вышли в плюс, затем несколько раз развернулись и на момент публикации этого текста торговались на 0,6% дешевле предыдущего закрытия. 

Выручка Walmart в 2025 году увеличилась на 4,7% и достигла $713,2 млрд, тогда как Amazon ранее сообщил о продажах на $716,9 млрд, напоминает CNBC. Таким образом, Walmart уступил лидерскую позицию, которую удерживал 13 лет, пишет CNN. 

В показатель выручки обеих компаний входит не только розничный бизнес: Amazon получает значительную часть доходов от облачных вычислений, Walmart активно развивает рекламное направление, указывает CNBC. При этом, именно результаты Walmart считаются симптомом состояния экономики США — из-за гигантской сети магазинов и онлайн-торговли, которыми пользуются более 60% американцев, отмечает Bloomberg.

Показатели компании за четвертый квартал превзошли ожидания Уолл-стрит. Выручка увеличилась на 5,6%, составив $190,7 млрд при прогнозе рынка на уровне $190,5 млрд, пишет Barron’s. Прибыль на акцию достигла 74 центов, тогда как аналитики, которых цитирует CNBC рассчитывали на 73 цента. 

Онлайн-продажи в США по итогам отчетного периода выросли на 27%, глобальные продажи — на 24%, что стало 15 подряд кварталом двузначного роста электронной коммерции. Она уже приносит Walmart около 23% продаж в США — рекордный показатель для компании, отмечает CNBC.

При этом прогноз на текущий финансовый год, начавшийся 1 февраля, оказался хуже ожиданий. Walmart полагает, что скорректированная прибыль составит $2,75–2,85 на акцию при прогнозах аналитиков на уровне $2,96-2,97. Рост выручки ретейлер оценивает в 3,5–4,5%, тогда как Уолл-стрит надеялась на 5%, передает Barron’s.

Финансовый директор компании Джон Дэвид Рейни признал, что она предпочитает сохранять осторожность на фоне неопределенности в торговой политике и динамике занятости. Однако он уверен, что инфляция, вызванная пошлинами США, достигла пика или близка к нему, а ценовая ситуация нормализовалась, цитирует Bloomberg. 

Walmart также объявил о новой программе выкупа акций на $30 млрд и в 53 раз кряду повысил годовые дивиденды — до 99 центов на бумагу.

— По словам главного рыночного стратега Freedom Capital Markets Джея Вудса, бумаги Walmart торговались до отчета на «экстремально высоких уровнях», поэтому для дальнейшего роста требовалось, чтобы компания значительно превысила ожидания. В условиях завышенных мультипликаторов даже умеренно консервативный прогноз стал поводом для фиксации прибыли, объяснил аналитик нервную реакцию сразу после релиза. 

— Аналитик Evercore Грег Мелич напомнил, что руководство Walmart склонно проявлять консервативный подход при публикации первоначальных прогнозов на год, передает Reuters. 

— С этим согласен и аналитик D.A. Davidson Майкл Бейкер, которого цитирует CNBC: «Прогноз (...) оказался ниже ожиданий рынка, но мы не слишком этим обеспокоены, поскольку предполагаем, что Walmart хочет установить планку, которую затем будет легко превзойти». Аналитик посоветовал использовать «любую слабость на фоне этого прогноза для покупок». 

— По мнению инвестбанков с Уолл-стрит, у акций Walmart остается значительный потенциал роста, поскольку компания усиливает свое присутствие в рознице, раскручивая «маховик» между различными направлениями бизнеса, как выразился Симеон Гутман из Morgan Stanley. «Наш позитивный взгляд на Walmart основан на том, что он наращивает выручку быстрее рынка и собственного текущего темпа. (...) Крупные становятся еще крупнее за счет масштаба и технологий», — написал аналитик.

— Кристина Катай из Deutsche Bank считает, что компания завершает этап создания базы цифровых возможностей, включая искусственный интеллект, и переходит в фазу ускорения.

Это первая публикация отчета с тех пор как компанию возглавил новый гендиректор Джон Фурнер. Он заступил на позицию 1 февраля, а 3 февраля рыночная капитализация Walmart превысила $1 трлн, что сделало его первым ретейлером, достигшим этой отметки. 

За последний год капитализация компании увеличилась на 30%. С начала 2026-го акции подорожали примерно на 13%, опередив индекс S&P 500.

Теперь перед Фурнером стоит задача сохранить динамику. Наряду с этим Walmart произвел и другие кадровые изменения, включая назначение бывшего сотрудника Amazon Дэвида Гуггины президентом и генеральным директором Walmart US — в рамках фокуса на технологии и инвестиции в ИИ.

Walmart заключил партнерство с OpenAI, чтобы позволить клиентам совершать покупки через ChatGPT, а также использует ИИ для повышения скорости доставки, улучшения рекомендательных систем и общего качества обслуживания клиентов, пишет Reuters. Эти усилия ставят компанию, которая прежде в основном работала в офлайне, в «уникальное положение для захвата доли рынка» у таких конкурентов, как Amazon и Costco, считают в Roth.

«Это совсем другой ретейлер, чем десять лет назад. Он работает по-новому и с другим подходом», — цитирует Reuters аналитика UBS Майкла Лассера.