Walmart показал самый слабый рост продаж в США более чем за 6 лет

Акции Walmart, крупнейшей в США розничной сети, упали более чем на 8% на открытии торгов 20 августа, несмотря на превзошедшую прогнозы аналитиков выручку в прошлом квартале и повышение годового прогноза. Инвесторов встревожило замедление сопоставимых продаж в США — их рост составил 2,6%, что стало самым низким показателем ретейлера более чем за шесть лет, подсчитал Bloomberg. 

Сопоставимые продажи Walmart в США оказались хуже даже самых скромных оценок аналитиков, опрошенных Bloomberg. Аналитик Mizuho Дэвид Беллинджер назвал такой промах «одним из крупнейших за последние годы».

Основной причиной замедления стало госрегулирование цен на лекарства, из-за которого просел аптечный сегмент. Также на результатах сказалась избирательность покупателей, вынужденных экономно расходовать бюджет: за квартал, завершившийся 31 июля, они стали тратить меньше за один визит по сравнению с прошлым годом, хотя частота покупок не изменилась.

В то же время общая выручка ретейлера превзошла ожидания Уолл-стрит, увеличившись на 5,9% до $187,94 млрд, тогда как прогноз составлял $186,77 млрд. Чистая прибыль снизилась на 9,4% — до $6,37 млрд. 

Несмотря на замедление ключевого американского рынка, Walmart повысил ориентиры на весь год. Ретейлер рассчитывает на увеличение чистых продаж на 4–5% против прежних 3,5–4,5%, а скорректированная прибыль, по его оценкам, достигнет $2,8–2,87 на акцию вместо $2,75–2,85. В третьем квартале компания ожидает рост продаж на 3–3,75% и прибыль от 62 до 64 центов на акцию.

Поддержать бизнес поможет компенсация по таможенным пошлинам от государства в размере около $2,9 млрд. Эти средства Walmart обещает направить на снижение цен для покупателей уже в третьем квартале. 

При этом из-за высоких цен на бензин незапланированные логистические издержки ретейлера в этом году превысят $2 млрд, сказал финансовый директор Джон Дэвид Рейни CNBC.

Статус крупнейшего ретейлера США делает Walmart главным барометром американской экономики, отмечает Bloomberg. Отчет показал, что компании становится все сложнее оправдывать завышенные ожидания инвесторов, а настроения потребителей ухудшаются. Покупатели вынуждены экономить из-за давления высоких цен на топливо и продукты питания.

«Замедление [потребительской активности] ставит под сомнение оптимистичный сценарий для рынка», — предупредил аналитик Morgan Stanley Симеон Гутман.

Однако Walmart традиционно выигрывает в кризисы благодаря своей репутации дискаунтера. По словам Рейни, клиенты проявляют устойчивость, поскольку рост реальных зарплат успевает за инфляцией, но сеть все равно планирует снижать цены, чтобы уменьшить нагрузку на кошельки американцев.

Кроме того, ретейлер успешно адаптируется к изменениям: он расширил онлайн-предложение и начал привлекать более состоятельных покупателей, ценящих удобство. Дополнительно прибыль поддерживают быстрорастущие неретейловые направления — реклама и сторонний маркетплейс.

На фоне двух кварталов замедления сопоставимых продаж в США и топливных рисков акции компании находятся под давлением. Аналитики в то же время сохраняют позитивный взгляд: консенсус-прогноз по бумагам Walmart находится на уровне «выше рынка». 38 из 45 экспертов, отслеживающих компанию, рекомендуют покупать ее акции, шестеро советуют держать их в портфеле и лишь один предлагает продавать. 

Оливер Чен из TD Cowen, который занимает «бычью» позицию в отношении ретейлера, заявил, что его «воодушевляет способность Walmart увеличивать долю рынка и наращивать прибыль быстрее продаж». Аналитик KeyBanc Брэдли Томас назвал негативные факторы для компании «временными» и подтвердил рекомендацию покупать ее бумаги.