WSJ: OpenAI ищет способ ослабить контроль Microsoft. Обсуждается «ядерный вариант»

Отношения между OpenAI и Microsoft, в последние годы считавшиеся образцом технологического партнерства, стали стремительно портиться, выяснила The Wall Street Journal. Как утверждают ее источники, разработчик ChatGPT стремится ослабить контроль со стороны Microsoft, но договориться оказалось настолько сложно, что дело может дойти до публичных обвинений в подавлении конкуренции.

В последние недели руководство OpenAI всерьез обсуждало, по словам источников WSJ, «ядерный вариант» — обращение к регуляторам с жалобой на антиконкурентное поведение Microsoft, утверждают собеседники WSJ. Варианты включают как проверку условий контракта, так и публичную кампанию против партнера.

OpenAI хочет ослабить контроль Microsoft над своими продуктами и вычислительными ресурсами, а также добиться согласия на преобразование в коммерческую компанию. Без этого согласия OpenAI рискует потерять $20 млрд инвестиций, утверждается в статье.

В публичном пространстве обе компании не проявляют эмоций. «У нас долгосрочное и продуктивное партнерство, которое принесло впечатляющие ИИ-инструменты для всех», — заявили они в совместном комментарии. Но за кулисами атмосфера куда менее мирная. Как утверждают собеседники WSJ, стороны зашли в тупик в вопросе об условиях сделки по покупке OpenAI стартапа Windsurf за $3 млрд. По существующему соглашению Microsoft имеет доступ ко всей интеллектуальной собственности OpenAI. Однако стартап не хочет, чтобы Microsoft получила доступ к разработкам Windsurf.

Компании также никак не могут договориться о том, какую долю получит Microsoft в OpenAI после ее реорганизации. По словам источников WSJ, технологический гигант настаивает на более крупной доле, чем готова отдать OpenAI.

Разногласия между OpenAI и Microsoft обострились на фоне растущей конкуренции: теперь обе компании предлагают схожие продукты — от чат-ботов для пользователей до решений для корпоративного сектора. В прошлом году глава Microsoft Сатья Наделла даже переманил сооснователя DeepMind Мустафу Сулеймана, чтобы тот занялся разработкой моделей искусственного интеллекта для Microsoft.

На текущем этапе инвесторы поддерживают OpenAI в надежде, что их вложения — в форме конвертируемых облигаций — после реорганизации превратятся в доли в капитале. Последние два раунда финансирования OpenAI — на $6,6 млрд в октябре 2024 года и на $40 млрд в марте 2025 года — предусматривали условия о трансформации стартапа в коммерческую структуру. 

В начале мая OpenAI объявила об отказе от преобразования в коммерческую компанию. Согласно новой стратегии, контролирующая структура OpenAI останется некоммерческой, а ее коммерческое подразделение будет преобразовано в общественно полезную корпорацию (public benefit corporation, PBC), которой «придется учитывать как интересы акционеров, так и миссию» по разработке ИИ в интересах «всего человечества». После реорганизации OpenAI инвесторы получат доли в PBC пропорционально своим вложениям, отмечала Financial Times.  

Котировки Microsoft на внебиржевых торгах 17 июня упали на 0,9%. Днем ранее акции технологического гиганта обновили исторический максимум, закрывшись на торгах в Нью-Йорке на рекордной отметке $479,14.

По данным Investing.com, акции Microsoft выглядят переоцененными на текущих уровнях, а теханализ указывает на перекупленность. Тем не менее, ни один из отслеживаемых FactSet экономистов не рекомендует сейчас продавать бумаги технологического гиганта. 59 аналитиков считают Microsoft привлекательной инвестицией (рейтинги Buy и Overweight) и только пятеро относятся к ее акциям нейтрально (рейтинг Hold). 

С начала 2025 года акции Microsoft подорожали почти на 14%, в то время как базовый фондовый индекс США S&P 500 прибавил лишь 2,6%. Рассчитанная FactSet средняя целевая цена в $515,98 за бумагу предполагает рост котировок компании на 7,7% в ближайший год.