Фактор риска
Значительный риск дефолта
Фактор доходности
Сильно переоценена
О компании
Основанная в 1886 году в Гонконге, компания The Wharf (Holdings) Limited (фондовый код: 0004) является 17-й компанией, зарегистрированной в Гонконге, и ведущей компанией с многолетней историей. Являясь одной из 30 акций, входящих в первоначальный индекс Hang Seng более 50 лет назад, Wharf входит в число местных "голубых фишек", которые наиболее активно торгуются и широко продаются. Опираясь на давнюю миссию "Строить для завтрашнего дня" и проверенный опыт управления и исполнения, группа на протяжении многих лет демонстрирует последовательные и продуктивные результаты. После отдельного листинга Wharf Real Estate Investment Company Limited в ноябре 2017 года, который сосредоточен на портфеле инвестиционной недвижимости в Гонконге, бизнес The Wharf (Holdings) Limited в основном связан с недвижимостью, включая инвестиционную недвижимость, отели и девелоперскую недвижимость в Гонконге и материковом Китае. Другие виды деятельности включают логистику через современные терминалы и гонконгские грузовые авиатерминалы. Портфолио Wharf's Peak Portfolio переосмысливает концепцию роскошной жизни с коллекцией редких и самых престижных резиденций, олицетворяющих уникальный и эксклюзивный образ жизни в самых востребованных адресах города. Помимо знаменитого комплекса Mount Nicholson, в стадии разработки находятся такие объекты, как 1 Plantation Road, 11 Plantation Road и 77 Peak Road. Помимо The Peak Portfolio, в портфель проектов Hong Kong Properties также входят жилой проект Kowloon Tong и проекты в восточном Коулуне. На материке Wharf реализует инвестиционную недвижимость серии International Finance Square (IFS) в самом сердце CBD или новых CBD в таких перспективных городах, как Чанша, Чэнду, Чунцин, Сучжоу и Уси. Объекты IFS позиционируются как передовые ориентиры с непревзойденным местоположением, превосходной планировкой и дизайном, критической массой ритейлеров и покупателей, а также высококлассным управлением розничной торговлей. Новые комплексы IFS в Чанше (2018 год) и Чэнду (2014 год) по масштабу и значимости сопоставимы с Harbour City в Гонконге. Бутик IFS в Чунцине, где представлен крупнейший кластер брендов первого уровня в Чунцине, был открыт в 2017 году. Группа продолжает придерживаться избирательной политики приобретения земельных участков, уделяя стратегическое внимание ключевым городам первого и второго уровня, чтобы обеспечить высококачественный земельный банк с доходностью. По состоянию на конец июня 2019 года земельный банк под застройку составлял 3,6 млн кв. м. Wharf Hotels управляет растущим портфелем из 17 отелей в Азии, который в последние годы пополнился известным брендом Niccolo. Wharf Hotels владеет четырьмя современными, городскими, шикарными отелями Niccolo (включая The Murray, Hong Kong и Niccolo Changsha) и управляет 13 отелями Marco Polo в Гонконге, континентальном Китае и на Филиппинах. Niccolo Suzhou - новейший отель, находящийся в стадии разработки, открытие которого запланировано на 2021 год. Группа также владеет и управляет терминалами Modern Terminals и Hong Kong Air Cargo Terminals - ключевыми компонентами успеха Гонконга как центра международной торговли и международных перевозок на протяжении десятилетий. CME2 - это долгосрочная инвестиция Группы, представляющая собой стратегическую инициативу по реинвестированию капитала и прибыли, высвободившихся в результате выхода CME1 в Гонконге, в прогрессивную инфраструктуру новой экономики CME2, которая охватывает гораздо более крупные рынки с большим потенциалом роста. Программа "Строим для завтрашнего дня" также распространяется на деятельность Wharf "Бизнес в сообществе" (BIC). В то время как флагманская программа по улучшению школьного образования "Проект Wecan" набирает силу, группа поддерживает ряд инициатив BIC, включая благотворительный фонд Wu Zhi Qiao ("Мост в Китай"), Гран-при Шанхайской международной башни и операцию "Панда", с целью продвижения BIC и принесения пользы различным слоям общества.
Оценка компании
Учитывая прошлые и прогнозные показатели, акции компании явно «дорогие» по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция компании разумно оценена по P/E, «дорог
Прогноз аналитиков
Средняя целевая цена 0004.HK составляет 21, таким образом потенциал падения составляет 5%. Обычно это означает рекомендацию «ПРОДАВАТЬ» среди инвестиционных компаний или