Компания Kbi Dongkook Ind.Co, Ltd занимается производством автомобильных компонентов в Южной Корее. Она предлагает внутренние и внешние компоненты, кондиционеры и детали ламп. Компания была основана в 1955 году, ее штаб-квартира находится в Сеуле, Южная Корея.

Корея

Kbi Dongkook Ind.Co.,Ltd.

Циклические потребительские товары

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка 001620.KS за последние 12 месяцев составила KRW 668 400 млн, что на 3% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 253% от уровней 2023 и составила KRW 229.40.

Значительно недооценена

Очень низкие или нет дивидендов

Очень низкая ликвидность

Высокая уязвимость к шокам

Значительный риск дефолта

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции отставал от динамики цен акций этой группы аналогов на 2 п.п., в то же время за последний месяц рост ускорился на 5 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала скромную EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 13.8%, что выше, чем 9.0% в 2023 году. 

Исторически 001620.KS демонстрирует низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 3.8%, выше, чем 1.1% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 8.5%, что выше, чем у аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Kbi Dongkook Ind.Co.,Ltd. составила 12.3% за последние 12 месяцев, что выше показателя 4.0% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 3.7%, увеличившись с 1.3% в 2023 году. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 1.0. Это говорит о слабом создании акционерной стоимости. 

слабое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 001620.KS очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется много времени, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность может быть нестабильной и является низкой в дни с наименьшей торговой активностью. При этом в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов, как правило, значительно увеличивается. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, незначительную рентабельность капитала и плохое управление оборотным капиталом.  

В условиях сильной турбулентности рынка акция 001620.KS сильно волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за малой капитализации и недостаточной истории торгов, максимальные потери по акции могут быть значительными. 

В нормальных рыночных условиях акция 001620.KS волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от низких до ограниченных. Стоит также отметить низкую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и недостаточная торговая история. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании сильно недооценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция компании недооценена по P/E и «дешевая» по EV/EBITDA. 

Вход

Kbi Dongkook Ind.Co.,Ltd.

₩ 522

4

Kbi Dongkook Ind.Co.,Ltd.

₩ 522

4

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

₩ 522

О компании

О компании

О компании

О компании