Средняя целевая цена 300223.SZ составляет 61, таким образом потенциал падения составляет 5%. Обычно это означает рекомендацию «ПРОДАВАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию уменьшить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 70.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 9% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 58.5. Таким образом, потенциал падения в худшем случае составляет 9%. 

Компания Ingenic Semiconductor Co.,Ltd. разрабатывает микропроцессоры для процессорных технологий. Ее продукция используется в устройствах биометрической идентификации, образовательной электронике, мультимедийных плеерах, электронных книгах, планшетах и т.д. Компания была основана в 2005 году, ее штаб-квартира находится в Пекине, Китай.

Китай

Ingenic Semiconductor Co.,Ltd.

Технологии

Компания платит дивиденды время от времени. За последние десять лет она платила дивиденды менее чем в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка 300223.SZ за последние 12 месяцев составила CNY 4 264 млн, что на 1% больше, чем в 2024 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) упала на 4% от уровней 2024 и составила CNY 0.73. Рынок ожидает, что EPS достигнет CNY 0.90 в 2025 году.

Высокая устойчивость к шокам

Умеренный риск дефолта

tЗа последние шесть месяцев акция неуклонно падала, потеряв в общей сложности 6%. Акция росла медленнее своих глобальных аналогов из того же сектора и отрасли (как показано выше), уступив им в общей сложности 1 п.п. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала скромную EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 10.5%, что ниже, чем 17.3% в 2023 году. 

Исторически 300223.SZ демонстрирует хорошую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 8.3%, ниже, чем 11.9% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 2.7%, снизившись с 4.3% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 3.6%, опять ниже аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 2.9%, что ниже, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 3.9%, что вновь будет отставать от показателей аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Ingenic Semiconductor Co.,Ltd. составила 3.0% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 4.7% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 3.9% в 2024, что также ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 0.9. Это говорит о слабом создании акционерной стоимости. 

слабое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 300223.SZ высокая. Средний частный инвестор может продать свои акции мгновенно. Ликвидность обычно стабильна и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, незначительную рентабельность капитала и плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 300223.SZ не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция 300223.SZ умеренно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться немного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от умеренных до больших. Стоит также отметить большую внутридневную волатильность инструмента. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании сильно переоценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция компании переоценена по P/E, «дорогая» по EV/EBITDA и переоценена по P/FCF. 

Ingenic Semiconductor Co.,Ltd.

CN¥ 63.65

4

Ingenic Semiconductor Co.,Ltd.

CN¥ 63.65

4

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

CN¥ 63.65

О компании

О компании

О компании

О компании