Средняя целевая цена 3050.SR составляет 33, таким образом потенциал роста составляет 7%. Обычно это означает рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» среди инвестиционных компаний. Эта нейтральная рекомендация предполагает отсутствие значительного движения цены как вверх, так и вниз, в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 43.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 41% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 27.0. Таким образом, потенциал падения в худшем случае составляет 11%. 

Southern Province Cement Company занимается производством и продажей цемента, клинкера и его производных в Саудовской Аравии. Компания была основана в 1978 году, ее штаб-квартира находится в городе Абха, Саудовская Аравия.

Саудовская Аравия

Southern Province Cement Company

Основные материалы

Компания платит дивиденды достаточно редко. За последние десять лет дивиденды выплачивались лишь несколько раз. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была средней и находилась на одном уровне с аналогичными компаниями. 

Выручка 3050.SR за последние 12 месяцев составила SAR 935 млн, что на 13% меньше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 24% от уровней 2023 и составила SAR 1.73. Рынок ожидает, что EPS достигнет SAR 1.39 в 2025 году.

Незначительная волатильность

Отличная устойчивость к шокам

Умеренный риск дефолта

tЗа последние шесть месяцев акция неуклонно падала, потеряв в общей сложности 10%. Акция росла медленнее своих глобальных аналогов из того же сектора и отрасли (как показано выше), уступив им в общей сложности 7 п.п. В то же время динамика акции по сравнению с аналогами из той же страны и сектора отличаются. За последние полгода акция компании превзошла эту группу аналогов на 3 п.п., при этом за последний месяц она росла на 1 п.п. быстрее. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала высокую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 50.0%, что выше, чем 36.6% в 2023 году. 

Исторически 3050.SR демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 26.1%, выше, чем 18.3% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 5.7%, увеличившись с 4.9% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 5.5%, опять выше аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Southern Province Cement Company составила 7.3% за последние 12 месяцев, что выше показателя 6.0% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 6.8% в 2024, что также ниже, чем у аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 6.2%, что ниже, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 5.9%, что вновь будет отставать от показателей аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 1.1. Это говорит о среднем создании акционерной стоимости. 

среднее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 3050.SR средняя. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно довольно стабильна и становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. При этом в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов, как правило, значительно увеличивается. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем высокую прибыльность, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, незначительную рентабельность капитала, чрезмерную волатильность маржи и плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 3050.SR не волатильна. Другими словами, акция будет падать гораздо меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут очень низкими. 

Отличная устойчивость

В нормальных рыночных условиях акция 3050.SR не волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет оставаться в узком диапазоне. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от очень низких до очень низких. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции справедливо оценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция компании разумно оценена по P/E, справедливо оценена по EV/EBITDA и переоценена по P/FCF. 

Southern Province Cement Company

SAR 29.35

6

Southern Province Cement Company

SAR 29.35

6

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

SAR 29.35

О компании

О компании

О компании

О компании