Средняя целевая цена 603444.SS составляет 243, таким образом потенциал роста составляет 15%. Обычно это означает рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» среди инвестиционных компаний. Эта нейтральная рекомендация предполагает отсутствие значительного движения цены как вверх, так и вниз, в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 400.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 89% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 191.0. Таким образом, потенциал падения в худшем случае составляет 10%. 

Компания G-bits Network Technology (Xiamen) Co., Ltd. разрабатывает и управляет видеоиграми. Компания предлагает клиентские, веб-, мобильные и VR-игры. Компания G-bits Network Technology (Xiamen) Co., Ltd. была основана в 2004 году и базируется в Сямыне, Китай.

Китай

G-bits Network Technology (Xiamen) Co., Ltd.

Циклические потребительские товары

Компания старается регулярно платить дивиденды, но делает это не всегда. За последние десять лет она платила дивиденды примерно в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превышала показатель большинства аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка 603444.SS за последние 12 месяцев составила CNY 3 898 млн, что на 6% больше, чем в 2024 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 3% от уровней 2024 и составила CNY 13.54. Рынок ожидает, что EPS достигнет CNY 12.32 в 2025 году.

Очень высокая прибыльность

Достаточная устойчивость к шокам

Умеренный риск дефолта

За последние шесть месяцев акция стабильно росла, прибавив в общей сложности 11%. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла быстрее данной группы аналогов на 13 п.п. за последние шесть месяцев, при этом выросла на 10 п.п. больше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала высокую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 34.8%, что ниже, чем 41.4% в 2023 году. 

Исторически 603444.SS демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 25.0%, ниже, чем 26.9% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 14.1%, снизившись с 17.1% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 12.2%, опять выше аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 17.1%, что выше, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 22.7%, что вновь будет опережать показатели аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у G-bits Network Technology (Xiamen) Co., Ltd. составила 20.2% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 26.7% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 18.9% в 2024, что также выше, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 10.9. Это говорит об отличном создании акционерной стоимости. 

отличное создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 603444.SS высокая. Средний частный инвестор может продать свои акции мгновенно. Ликвидность обычно очень стабильна и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем высокую прибыльность, высокую рентабельность капитала, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, чрезмерную волатильность маржи и плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 603444.SS такая же волатильная, как индекс. Другими словами, акция будет двигаться вместе с индексом в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут ограниченными. 

Достаточная устойчивость

В нормальных рыночных условиях акция 603444.SS умеренно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться немного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от умеренных до больших. Стоит также отметить большую внутридневную волатильность инструмента. 

Учитывая прошлые и прогнозные показатели, акции компании не являются ни «дорогими», ни «дешевыми» по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция справедливо оценена по P/E, нейтрально оценена по EV/EBITDA и разумно оценена по P/FCF. 

G-bits Network Technology (Xiamen) Co., Ltd.

CN¥ 243.7

5

G-bits Network Technology (Xiamen) Co., Ltd.

CN¥ 243.7

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

CN¥ 243.7

О компании

О компании

О компании

О компании