Компания Washhouse Co.,Ltd. планирует, разрабатывает и управляет магазинами монетной прачечной с дистанционным управлением в Японии. По состоянию на 31 декабря 2022 года компания управляла 614 магазинами. Компания была зарегистрирована в 2001 году, ее штаб-квартира находится в Миядзаки, Япония.

Япония

Washhouse Co.,Ltd.

Циклические потребительские товары

Компания платит дивиденды нерегулярно. За последние десять лет дивиденды выплачивались лишь несколько раз. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была едва положительной и значительно ниже, чем у аналогичных компаний. 

Выручка 6537.T за последние 12 месяцев составила JPY 2 083 млн, что на 9% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. 

Очень низкие или нет дивидендов

Очень низкая ликвидность

Высокая волатильность

Средняя уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 2 п.п., в то же время за последний месяц рост замедлился на 4 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 7.2%, что выше, чем 1.4% в 2023 году. 

Исторически 6537.T демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 1.4%, выше, чем -1.7% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Washhouse Co.,Ltd. составила 1.8% за последние 12 месяцев, что выше показателя -1.9% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 0.7%, увеличившись с -0.8% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 1.0%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 0.1. Это говорит о плохом создании акционерной стоимости. 

плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций 6537.T очень низкая. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность очень нестабильна и является несколько низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем низкую волатильность маржи, достаточное покрытие процентных платежей и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность и незначительную рентабельность капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция 6537.T волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть крупными. 

В нормальных рыночных условиях акция 6537.T сильно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от больших до значительных. Стоит также отметить большую внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции значительно переоценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция «дорогая» по P/E и переоценена по EV/EBITDA. 

Washhouse Co.,Ltd.

¥ 369

1

Washhouse Co.,Ltd.

¥ 369

1

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

¥ 369

О компании

О компании

О компании

О компании