Aquila SA предоставляет услуги по реагированию на тревогу во Франции. Компания также предлагает услуги патрулирования, мониторинга и охраны. Она работает через сеть из 300 охранных компаний. Компания была основана в 1993 году и базируется в Авиньоне, Франция.

Франция

Aquila SA

Циклические потребительские товары

Компания старается регулярно платить дивиденды, но делает это не всегда. За последние десять лет она платила дивиденды примерно в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была выдающейся и может быть оценена как «отличная» по сравнению с аналогичными компаниями. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. Почти всю свою прибыль компания направляет на выплату дивидендов (коэффициент выплат превышает 90%, что является негативным фактором). Поддерживать такой крайне высокий коэффициент выплат будет непросто. Он также может указывать на отсутствие у компании возможностей для прибыльного роста, что заставляет серьезно усомниться в перспективах ее роста. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка ALAQU.PA за последние 12 месяцев составила EUR 31 млн, что на 1% меньше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) упала на 11% от уровней 2023 и составила EUR 0.34.

Очень высокая волатильность

Очень низкая ликвидность

Средняя уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 28 п.п., в то же время за последний месяц рост замедлился на 6 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены является умеренно позитивной.

Исторически ALAQU.PA демонстрирует низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 1.7%, ниже, чем 2.1% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Aquila SA составила 14.4% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 18.0% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 14.0%, что выше, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 5.4%, снизившись с 6.3% в 2023 году. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 2.6. Это говорит об очень хорошем создании акционерной стоимости. 

очень хорошее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций ALAQU.PA очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется много времени, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность очень нестабильна и становится крайне низкой в дни с наименьшей торговой активностью. При этом в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов, как правило, значительно увеличивается. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, чрезмерную волатильность маржи и слабую генерацию денежного потока. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция ALAQU.PA сильно волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за малой капитализации и недостаточной истории торгов, максимальные потери по акции могут быть значительными. 

В нормальных рыночных условиях акция ALAQU.PA крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от критических до критических. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и недостаточная торговая история. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции недооценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция справедливо оценена по P/E и недооценена по EV/EBITDA. 

Aquila SA

€ 3.8

3

Aquila SA

€ 3.8

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

€ 3.8

О компании

О компании

О компании

О компании