Средняя целевая цена AZZA3.SA составляет 46, таким образом потенциал роста составляет 20%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 60.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 57% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 30.0. Таким образом, потенциал падения в худшем случае составляет 21%. 

Azzas 2154 S.A. designs, develops, manufactures, markets, and sells shoes, handbags, clothing, and accessories for women and men. The company offers its products through franchise stores, company-operated store, and an e-commerce channel under the Arezzo, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman, Alme, Vans, AR&CO, TROC, ZZ mall, Baw clothing, Carol Bassi, and Vicenza brands. The company was formerly known as Arezzo Indústria e Comércio S.A. and changed its name to Azzas 2154 S.A. in July 2024. Azzas 2154 S.A. was founded in 1972 and is headquartered in Belo Horizonte, Brazil.

Бразилия

Azzas 2154 S.A.

Циклические потребительские товары

Компания регулярно платит дивиденды. Она платила дивиденды каждый год на протяжении последних десяти лет. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была хорошей и немного превышала показатель аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды дважды в год. 

Выручка AZZA3.SA за последние 12 месяцев составила BRL 8 380 млн, что на 73% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) упала на 4% от уровней 2023 и составила BRL 3.45. Рынок ожидает, что EPS достигнет BRL 3.00 в 2025 году.

Умеренно позитивный взгляд аналитиков

Высокая устойчивость к шокам

Умеренная волатильность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 5 п.п., в то же время за последний месяц рост ускорился на 47 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены является умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала скромную EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 9.9%, что ниже, чем 16.0% в 2023 году. 

Исторически AZZA3.SA демонстрирует среднюю чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 4.1%, ниже, чем 8.2% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Azzas 2154 S.A. составила 6.4% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 14.4% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 10.8% в 2024, что также ниже, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 3.2%, снизившись с 7.5% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 5.3%, опять ниже аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 4.7%, что ниже, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 11.9%, что вновь будет отставать от показателей аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 1.2. Это говорит о среднем создании акционерной стоимости. 

среднее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций AZZA3.SA высокая. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно очень стабильна и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, плохое управление оборотным капиталом. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция AZZA3.SA не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция AZZA3.SA такая же волатильная, как индекс. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от низких до ограниченных. Стоит также отметить ограниченную внутридневную волатильность инструмента. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании несколько переоценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция «дорогая» по P/E, нейтрально оценена по EV/EBITDA и переоценена по P/FCF. 

Azzas 2154 S.A.

R$ 38.19

5

Azzas 2154 S.A.

R$ 38.19

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

R$ 38.19

О компании

О компании

О компании

О компании