Laxmi Cotspin Limited занимается переработкой и продажей текстиля в Индии. Компания предлагает хлопковую пряжу, кипы, семена и масло, ткани и жмыхи. Она экспортирует свою продукцию в страны Азии и Европы. Laxmi Cotspin Limited была зарегистрирована в 2005 году и базируется в Джалне, Индия.

Индия

Laxmi Cotspin Limited

Циклические потребительские товары

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка LAXMICOT.NS за последние 12 месяцев составила INR 1 298 млн, что на 13% меньше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) упала на 87% от уровней 2023 и составила INR -0.61.

Очень низкие или нет дивидендов

Очень высокая волатильность

Очень низкая ликвидность

Высокая уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла медленнее данной группы аналогов на 9 п.п. за шесть месяцев, при этом выросла на 9 п.п. больше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 0.2%, что выше, чем -1.3% в 2023 году. 

Исторически LAXMICOT.NS демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -0.8%, выше, чем -5.5% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Laxmi Cotspin Limited составила -1.7% за последние 12 месяцев, что выше показателя -14.8% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до -3.0%, что ниже, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -1.7%, увеличившись с -7.8% в 2023 году. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -0.4. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций LAXMICOT.NS очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется много времени, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность очень нестабильна и является низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем низкую волатильность маржи, благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность, незначительную рентабельность капитала, слабые возможности по обслуживанию долга и недостаточное покрытие процентных платежей. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция LAXMICOT.NS волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть крупными. 

В нормальных рыночных условиях акция LAXMICOT.NS сильно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться намного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от значительных до значительных. Стоит также отметить значительную внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции немного недооценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция справедливо оценена по P/E, переоценена по EV/EBITDA и недооценена по P/FCF. 

Laxmi Cotspin Limited

₹ 27.39

3

Laxmi Cotspin Limited

₹ 27.39

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

₹ 27.39

О компании

О компании

О компании

О компании