Средняя целевая цена RECV3.SA составляет 20, таким образом потенциал роста составляет 46%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 26.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 93% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 14.8. Потенциал роста составляет 10%. То есть даже самый пессимистичный аналитик считает, что рост акций будет продолжаться. 

Petroreconcavo S.A. занимается разведкой и добычей нефти и природного газа в Бразилии. Компания была основана в 1999 году и базируется в Мата-де-Сао-Жоао, Бразилия.

Бразилия

Petroreconcavo S.A.

Энергетика

Компания старается регулярно платить дивиденды, но делает это не всегда. За последние десять лет она платила дивиденды примерно в половине случаев. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика несколько неоднозначна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была выдающейся и может быть оценена как «отличная» по сравнению с аналогичными компаниями. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. Почти всю свою прибыль компания направляет на выплату дивидендов (коэффициент выплат превышает 90%, что является негативным фактором). Поддерживать такой крайне высокий коэффициент выплат будет непросто. Он также может указывать на отсутствие у компании возможностей для прибыльного роста, что заставляет серьезно усомниться в перспективах ее роста. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка RECV3.SA за последние 12 месяцев составила BRL 3 265 млн, что на 16% больше, чем в 2023 финансовом году. Динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), была довольно похожей. Прибыль на акцию (EPS) упала на 39% от уровней 2023 и составила BRL 1.49. Рынок ожидает, что EPS достигнет BRL 2.19 в 2025 году.

Умеренный риск дефолта

Средняя волатильность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла медленнее данной группы аналогов на 13 п.п. за шесть месяцев, при этом выросла на 11 п.п. меньше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены выглядит смешанной.

В последние годы компания демонстрировала очень высокую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 39.7%, что ниже, чем 51.0% в 2023 году. 

Исторически RECV3.SA демонстрирует очень высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 13.4%, ниже, чем 25.2% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Petroreconcavo S.A. составила 10.0% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 17.0% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 14.9% в 2024, однако теперь выше, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 6.1%, снизившись с 10.6% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 9.9%, опять выше аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 7.0%, что выше, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 13.8%, что вновь будет опережать показатели аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 2.2. Это говорит об очень хорошем создании акционерной стоимости. 

очень хорошее создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, близки к минимальным. В сочетании со строгими стандартами ведения бизнеса права акционеров надежно защищены.

Торговая ликвидность акций RECV3.SA выше средней. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно очень стабильна и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеют малую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта умеренный. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, высокую рентабельность капитала, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей, стабильную генерацию денежного потока и благоприятную структуру капитала. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, чрезмерную волатильность маржи. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция RECV3.SA умеренно волатильна. Другими словами, акция будет двигаться вместе с индексом в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут ограниченными. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть умеренными. 

В нормальных рыночных условиях акция RECV3.SA умеренно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от ограниченных до умеренных. Стоит также отметить умеренную внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Учитывая прошлые и прогнозные показатели, акции компании немного «дешевле», чем акции аналогичных компаний. В частности, акция справедливо оценена по P/E, недооценена по EV/EBITDA и недооценена по P/FCF. 

Petroreconcavo S.A.

R$ 13.11

6

Petroreconcavo S.A.

R$ 13.11

6

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

R$ 13.11

О компании

О компании

О компании

О компании