Real Estate & E-Commerce Split Corp. - это сбалансированный паевой фонд, запущенный компанией Middlefield Limited. Фонд управляется компанией Middlefield Capital Corporation. Real Estate & E-Commerce Split Corp. Real Estate & E-Commerce Split Corp. был сформирован 7 октября 2020 года и домицилирован в Канаде.

Канада

Real Estate Split Corp.

Финансовые услуги

Компания платит дивиденды большую часть времени. Она платила дивиденды почти каждый год за последние десять лет. Дивиденд на акцию (DPS) растет ежегодно, и наблюдается очевидная тенденция. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была выдающейся и может быть оценена как «отличная» по сравнению с аналогичными компаниями. В то же время средняя пятилетняя доходность была значительно выше и превосходила показатель почти всех аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежемесячно, что может понравиться инвесторам, ценящим постоянный доход. 

Умеренная волатильность

Значительный риск дефолта

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции отставал от динамики цен акций этой группы аналогов на 16 п.п., в то же время за последний месяц рост ускорился на 1 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -0.2. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций RS.TO низкая. Среднему частному инвестору потребуется день или два, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность обычно довольно стабильна и остается умеренно высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, незначительную рентабельность капитала, чрезмерную волатильность маржи, плохое управление оборотным капиталом и слабую генерацию денежного потока. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, достаточное покрытие процентных платежей и благоприятную структуру капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция RS.TO такая же волатильная, как индекс. Другими словами, акция будет падать гораздо меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут очень низкими. В то же время из-за малой капитализации и присущей сектору волатильности, максимальные потери по акции могут быть ограниченными. 

Достаточная устойчивость

В нормальных рыночных условиях акция RS.TO такая же волатильная, как индекс. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет оставаться в узком диапазоне. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от очень низких до очень низких. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация и присущая ей волатильность сектора. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции справедливо оценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция справедливо оценена по P/E и переоценена по EV/EBITDA. 

Real Estate Split Corp.

CA$ 9.2

4

Real Estate Split Corp.

CA$ 9.2

4

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

CA$ 9.2

О компании

О компании

О компании

О компании