Tikun Olam-Cannbit Pharmaceuticals Ltd занимается исследованием, разработкой, выращиванием, производством и распространением медицинского каннабиса и сопутствующих продуктов. Компания также предоставляет услуги по обучению и уходу за пациентами. Компания базируется в Ноф-Хагалиле, Израиль.

Израиль

Tikun Olam-Cannbit Pharmaceuticals Ltd

Здравоохранение

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка TKUN.TA за последние 12 месяцев составила ILS 43 млн, что на 4% меньше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) упала на 36% от уровней 2023 и составила ILS -0.92.

Значительно недооценена

Очень низкие или нет дивидендов

Очень низкая прибыльность

Очень высокая волатильность

Критичная уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев акция постоянно росла, и общий прирост составил 20%. Если сравнивать с международными аналогами в том же секторе и отрасли (как показано выше), то динамика цены акции превзошла их показатели, опередив их в общей сложности на 47 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены является умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила -50.8%, что ниже, чем -17.0% в 2022 году. 

Исторически TKUN.TA демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -117.6%, ниже, чем -97.8% в 2022 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Tikun Olam-Cannbit Pharmaceuticals Ltd составила -75.0% за последние 12 месяцев, что ниже показателя -36.2% в 2022 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -50.2%, снизившись с -27.8% в 2022 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до -68.3%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -4.0. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций TKUN.TA низкая. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность может быть нестабильной и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Однако стоит учесть, что в условиях сильной турбулентности рынка объем торгов обычно сильно снижается. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность, незначительную рентабельность капитала, недостаточное покрытие процентных платежей и слабую генерацию денежного потока. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем низкую волатильность маржи. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция TKUN.TA крайне волатильна. Другими словами, акция будет среди худших инструментов в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция TKUN.TA крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет изменяться совершенно непредсказуемо. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от критических до критических. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании сильно недооценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция недооценена по P/FCF. 

Tikun Olam-Cannbit Pharmaceuticals Ltd

ILA 39.5

3

Tikun Olam-Cannbit Pharmaceuticals Ltd

ILA 39.5

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

ILA 39.5

О компании

О компании

О компании

О компании