«Очищающий» спад: Morgan Stanley предложил зайти в рынок перед ралли к 8000 пунктов

Фондовый рынок США ждет череда «очищающих событий», которые способны временно опустить индекс S&P 500 примерно на 9% — до 7100 пунктов, заявил главный стратег Morgan Stanley по американским акциям Майк Уилсон в интервью Bloomberg. Однако он считает, что эту коррекцию инвесторам стоит использовать для наращивания позиций, поскольку затем рынок перейдет к росту и достигнет 8000 пунктов.

По словам стратега, основными триггерами краткосрочного отката выступают промежуточные выборы в Конгресс США, которые назначены на 3 ноября, а также напряженность вокруг расходов на искусственный интеллект и дефицит ликвидности. Несмотря на неопределенность на рынке из-за продолжающейся войны США с Ираном, которая периодически оказывала давление на акции в течение года, Уилсон сохраняет «бычий» настрой. Он уверен, что коррекция завершится мощным отскоком, отмечает Bloomberg.

Уилсон предупредил, что промежуточные выборы — это всегда сдерживающий фактор. Однако, по данным Morgan Stanley, с 1950 года котировки в США неизменно выходили в плюс на отрезке от 6 до 12 месяцев после дня голосования. При этом рост не всегда начинается сразу — к концу года рынок может и просесть, как было в 2018 году, напомнил стратег.

«Я бы сказал, что эти выборы в чем-то уникальны: президент говорит, что выжидает момента сделать что-то после них. В типичной манере Трампа: «Я сделаю нечто грандиозное, и никто не знает, что именно». Этот фактор неизвестности сейчас давит на инвесторов», — объясняет Уилсон. 

На вопрос о том, сработает ли историческая закономерность в условиях войны в Иране, стратег ответил, что на бирже не бывает абсолютных гарантий, но в прошлом выборы в США тоже нередко выпадали на кризисы и потрясения, с которыми рынок в итоге справлялся. «Возможно, придется сначала упасть, а уже потом вырасти. Но я вполне уверен, что нас ждет довольно хороший период продолжительностью как минимум шесть месяцев, а может, и 12 — посмотрим, продлится ли он целый год».

Возможный переход контроля над Конгрессом к Демократической партии не будет сюпризом для Уолл-стрит, считает Уилсон. Котировки уже закладывают победу демократов в Палате представителей и их вероятное небольшое преимущество в Сенате — с перевесом 52 к 48. Проблемы для бизнеса могут начаться только в случае более крупного разрыва, например, 55 к 45, предупредил стратег. Это усилит регуляторные риски и затормозит экономический рост, необходимый стране для решения проблемы госдолга.

Отдельное внимание Уилсон обратил на политическое давление вокруг дата-центров, которое, по его оценке, сейчас достигло своего пика. «Мне кажется, сейчас мы наблюдаем максимальное сопротивление развертыванию дата-центров, потому что этот вопрос стал политическим. Многие кандидаты идут на выборы под лозунгами „Только не на моем заднем дворе“ и „Мы не хотим, чтобы в нашем районе росла инфляция“. Но как только они побеждают, на первый план выходит вопрос «Ну и где деньги для нашего региона?», — иронизирует стратег, предполагая, что политики, выступавшие против строительства дата-центров,  могут в итоге пойти на компромисс ради инвестиций.