Акции авторетейлера Carvana подорожали после совета Morgan Stanley покупать на спаде

Акции онлайн-площадки по продаже подержанных автомобилей Carvana обновили максимум с начала месяца после того, как Morgan Stanley посоветовал покупать их на спаде, пишет Barron’s. На прошлой неделе аналогичную рекомендацию дал Piper Sandler, отметивший, что компания не зависит от неопределенности торговой политики США.

Акции Carvana на торгах 25 марта дорожали в моменте на 5,5%, до $225,3. Это максимальная отметка с начала марта. За год бумаги компании подорожали более чем на 140%.

Аналитик Morgan Stanley Адам Джонас рекомендовал покупать акции Carvana: он повысил их рейтинг с Hold (совет держать) до Buy и увеличил целевую цену с $260 до $280, написал Barron’s. Новый таргет предполагает рост акций примерно на 25% от их текущей стоимости. По словам аналитика, главной причиной изменения прогноза стало падение стоимости акций компании. «Недавнее снижение котировок — это уникальная возможность для инвесторов купить акции лидера рынка», — написал Джонас.  

Кроме того, ранее аналитик был осторожен в оценке компании из-за высокой долговой нагрузки, но теперь эти опасения ослабли благодаря сильному свободному денежному потоку, который может помочь погасить корпоративный долг в размере $5,6 млрд, пишет CNBC.

«Хотя Carvana остается более подверженной рискам в сегменте автокредитования по сравнению с другими компаниями, которые мы отслеживаем, она показала успешное развитие с прибылью и решила проблему долговой нагрузки», — отметил Джонас (цитата по CNBC).

Morgan Stanley отметил, что Carvana эффективно управляет своими бизнес-процессами и более успешна относительно конкурентов: в 2024 году четыре квартала подряд продавец б/у автомобилей показывал двузначный рост розничных продаж в годовом выражении.

Котировки Carvana обвалились на 12% после выхода отчета за четвертый квартал, несмотря на то, что финансовые результаты превзошли ожидания, пишет Barron’s. Ранее издание предполагало, что бумагам было некуда дальше расти: они торговались с коэффициентом цены к ожидаемой прибыли за 2025 год P/E (Price-to-Earnings ratio) 90, тогда как для S&P 500 этот коэффициент — чуть выше 22.

Сейчас акции Carvana торгуются с коэффициентом около 27. В то же время для индустриальных компаний этот показатель в среднем составляет 17, отметил Barron’s. 

На прошлой неделе Piper Sandler рекомендовал покупать акции Carvana, повысив рейтинг до Overweight (ожидание роста выше рынка) с целевой ценой $225. Аналитик также объяснил решение недавним снижением котировок, а также низкой долей рынка, что оставляет пространство для роста. Кроме того, он отметил, что подержанные автомобили минимально зависят от ввозных пошлин и имеют высокую маржинальность. Аналитик уверен, что Carvana располагает достаточной инфраструктурой, чтобы в перспективе продавать до 3 млн автомобилей в год (по сравнению с 416 тыс. в 2024-м), и со временем этот потенциал будет полностью задействован.

По данным MarketWatch, из 22 аналитиков, отслеживающих акции Carvana, 12 советуют покупать бумаги, восемь советуют рекомендуют в портфеле, и двое — продать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $278,8 за акцию Carvana, что почти на 24% выше текущей стоимости.