Акции Бразилии взлетели после неожиданного провала президента в первом туре выборов

Бразильские акции и валюта резко выросли на торгах 5 октября после неожиданного поражения действующего президента в первом туре выборов.

Главный фондовый индекс Бразилии Ibovespa прибавил 8,6%, обновив исторический максимум. Биржевой фонд iShares MSCI Brazil ETF под управлением BlackRock подскочил на 13,6% на торгах в Нью-Йорке. Акции Nu Holdings, материнской компании необанка Nubank, также подорожали на 13%. Бразильский реал укрепился почти на 5% по отношению к доллару.

По итогам голосования фаворитом гонки стал сенатор Флавио Болсонару, сын бывшего президента Бразилии Жаира Болсонару и кандидат от правых. В первом туре выборов он набрал 47% голосов, тогда как действующий президент Луис Инасиу Лула да Силва получил 45%. 

Результат оказался неожиданностью для рынка, пишет Bloomberg. До голосования инвесторы в целом ожидали, что кандидат от левых Лула опередит соперника. Теперь же, как отметил в записке аналитик JPMorgan Chase, Болсонару остается лишь не упустить победу. Второй тур выборов назначен на 25 октября.

Инвесторы в крупнейшую экономику Латинской Америки рассматривают успех Болсонару как сигнал к возможной бюджетной консолидации и снижению процентных ставок, которые остаются одними из самых высоких в мире, объясняет Bloomberg. 

«Инвесторы видят во Флавио предпочтительный вариант», — сказала агентству портфельный управляющий Robeco Institutional Asset Management Даниэла Да Коста-Балтхейс. По ее словам, намерение Болсонару провести бюджетную консолидацию откроет центробанку пространство для снижения ставок и отказа от «ультражесткой денежно-кредитной политики».

Болсонару пока не представил детальный план реформ, но инвесторы считают, что он с большей вероятностью пойдет на сокращение государственных расходов. Рынок называет это ключевым условием для снижения двузначных ставок. Лула, в свою очередь, избегал конкретных обязательств по сокращению дефицита бюджета, а в последние недели кампании расширил программы социальной помощи и некоторые субсидии. Это усилило сомнения инвесторов в его готовности соблюдать бюджетную дисциплину.

«Убедительные» сигналы бюджетной консолидации способны вызвать значительное ралли в длинных бразильских облигациях, считает глава направления макроэкономики Бразилии в UBS Global Wealth Management Соланж Сроур. Неожиданным для инвесторов стали также сильные результаты правых на выборах губернаторов, в Конгресс и Сенат в воскресенье. В совокупности эти результаты свидетельствуют о более широком консервативном сдвиге, который может помочь Болсонаро в реализации его фискальной политики, пишет Bloomberg. 

«Ситуация никогда не была столь благоприятной», — заявил Гильерме Аббуд, генеральный директор компании Persevera Asset Management с активами в $921 млн. Он допустил, что ралли на бразильском рынке может продолжаться еще несколько дней. 

«Степень, в которой Флавио превзошел опросы и ожидания, будет сложно преодолеть Луле. Новый мандат станет поводом для оптимизма, высвободит отложенные инвестиции и позволит ставкам снижаться намного быстрее, чем это было бы иначе», — считает портфельный управляющий Lucerna Global Capital Джим Хейс.

Не все аналитики настроены одинаково оптимистично. Макростратег Bloomberg Markets Live Себастьян Бойд отметил, что в реальности сокращение расходов бюджета окажется намного сложнее разговоров о нем, поэтому рынок рискует столкнуться с разочарованием после эйфории. 

Болсонару выдвинулся в качестве основного соперника Лулы в конце 2025 года — по решению своего отца, что поначалу разочаровало инвесторов. Поток новостей о его связях с банкиром Даниэлом Воркаро, фигурантом крупнейшего в истории Бразилии дела о банковском мошенничестве, дополнительно испортил восприятие его кандидатуры рынком. Однако за последний месяц позиции Болсонару укрепились на фоне скандалов вокруг самого Лулы и замедления экономики. В сентябре Бразилия вошла в число лучших фондовых рынков мира — индекс Ibovespa вырос на 5% в долларовом выражении.